什么是大小非股票？
“大小非”，即限制非上市流通股，是解禁限售股份的一种类型。因为初始的限售期是自上市公司IPO上市之日起36个月，因此称为“小非”；如果自IPO开始算起已满60个月，则称为“大非”。 “小非”可以自由流通交易，“大非”要到上市满12年之后才可以自由流通交易。在A股市场上，大小非中，绝大多数属于国有股，也就是当年国企改革时向国有企业职工筹集的资金所形成的股份。 按照当初的约定，企业用这些资金购买了原国企的股权之后，这部分股权要在一定时间以后才能上市流通，而所谓的“非”就是不能的意思，所以叫“非流通股”。
在2005年和2006年，为了化解股市泡沫和解决国有资产流失的问题，国务院发布了《关于资本市场改革开放和高质量发展若干意见》以及《减持若干意见》等文件，规定上市公司重大资产重组或者股票增发可以解除限售部分非流通股的流通，并允许已经股改完成的公司的非流通股可以在二级市场交易（简称全流通）。这就是大小非的出现的历史原因，也是其产生背景。
大小非的产生过程大致可分成这么几个阶段： IPO之前，上市公司通过增资扩股等方式融资，将募集资金投向项目运作完毕且取得了较好的经营业绩，这时就达到了IPO的条件。那么，在这期间，由于有国家持股和员工持股的存在，这部分股权就被限售了，不能变现套现。
到了2005年至2006年间，政府宣布进行股市的大规模扩容，包括新股发行和大额再融资、创业板、中小板和ST股退市等政策的实施。这给股市带来了巨大压力，于是就有了大小非解禁这一招。
2005年下半年到2007年上半年是中国历史上最疯狂的牛市之一，在那两年时间里，上证指数从998点一路上涨至6124点，涨幅高达五倍多。但好景不长，2007年之后上证又跌去了百分之七十以上，并在2008年的全球金融海啸的冲击下跌至谷底1664点后才重新上涨。 在那一轮疯狂牛市中，很多大小非都获得了巨大的投资收益。据统计资料显示，当时中国所有上市公司的总市值约为人民币四万亿元左右，而到2007年时已增长为约十一万亿元，也就是说在短短两年的时间里上涨了两倍半！如此高的收益率对大小非而言自然是不想放过的机会。 而等到2008年全球金融危机爆发，大盘暴跌之时，原本准备套现的投资者因为害怕损失，只好选择继续观望。这就导致了后来的大小非堆积如山，而且越堆越多的情况发生。