股灾会影响基金吗？
先放结论，对主动管理型基金影响不大。 这次股灾属于流动性危机引发的恐慌性抛售，自15年6月开始至今，A股指数整体处于下跌趋势中。期间很多个股跌了70%-80%，甚至更多。作为重仓股的被动型基金损失惨重。但主动管理型的基金主要靠基金经理的选股能力获取收益，与市场涨跌关系并不大（只涉及交易费用，且相对较小）。因此15年6月以来虽然大盘不断创出新低，但由于大多数时候市场风格并无明显转向，基金仍然可以凭借其擅长的选股方法获取一定的收益。
当然，对于任何金融产品来说，波动都是难以避免的。当出现波动率显著高于历史水平的情况时，对于任何投资策略都可能需要重新进行评估和调整。但是对于本身配置较为合理的基金而言，这种风险是可防可控的。
在应对波动率上升的过程中，基金的仓位调整能力和换手率高低是决定最终业绩的关键因素。如果行情持续走低，而基金仓位过低或者调仓能力较差，则很有可能错过反弹的机会，导致业绩恶化；但如果行情反转，则有可能因为踏空而导致净值回撤。总之，对于基金的运作来说，波动率就像魔鬼的影子，无时无刻不在左右着基金的成绩。但是只要做好策略和机制的设计，降低操作的风险，基金还是能够在风险的海洋中安全航行。