分级基金会如何？
个人认为，分级的基金会在中国不可能出现！ 首先，基金会的资金来源于社会公民的个人财产（募集）或企业、组织的捐赠资产，这些资产的所有权属于基金会的出资人或捐赠者所有；其次基金的运作必须遵循“非盈利”的原则，也就是说，即使基金亏损了也不能向股东支付任何红利，只能用于相应的慈善目的支出。因此从所有者权益的角度来看，基金会的财务表现与企业的财务表现是不同的。
如果设立了低级别的基金，例如A级，由于风险较低，其收益可能不如直接投资于股票和债券获得的收益高，为了吸引投资者，可能需要对A级基金的投资方向做出限制性的规定来提高收益率。这可能会与设立基金会的目的相悖。同样，如果设立了中级别的基金B级，需要更高收益的话也可能需要做类似A级基金那样的限制。总之，越低的级别，为了追求收益有可能越偏离设立时的初衷。 当然，如果设立的基金都同时投资到同一个项目上去，比如一个房地产项目上，那么无论基金是高级还是低级，从财务上看都是没有问题的，因为资金都被集中使用了，所有的风险也都被汇集在同一个项目上了。但是这样不仅无法体现基金作为独立财务实体的作用，而且会让投资者混淆不同基金之间的区别，从而失去选择基金进行投资的机会。
所谓分级基金，就是在一个基金同时发行两份甚至三份不同的份额。比如说某一个分级基金可以同时在某一个基金公司里面购买A份额和B份额。份额之间在基金净值、投资收益、投资风格上面可能有诸多差异，但这两类份额同时投资于某一个投资组合。
以银华深证100指数分级基金为例，它包含三类份额：深证100、深证100A、深证100B。其中深证100份额直接投资于深证100指数成份股，不能直接认购、申购和赎回，只能通过深证100A份额与深证100B份额的合并生成，或分拆而来；深证100A份额和深证100B份额以1:1的比例被捆绑在一起，通过份额配对转换业务，可按1:1的配比进行合并与分拆操作。
深证100A份额和深证100B份额在基金资产净值、基金份额参考净值、申购与赎回、分红等方面都不相同。比如，深证100A份额约定预期年基准收益为一年期银行定期存款利率（税后）+3%，收益相对较低但较为稳定，相当于融资获得的资金的还本付息；深证100B份额不约定预期收益，收益具有杠杆性，收益较高但波动性也较大，相当于通过融资获得的资金进行投资并获取投资收益。从投资风格上讲，深证100A份额表现为一种类似债券的低风险、收益相对稳定的投资品种，深证100B份额则表现为一种具有杠杆特性的高风险、高预期收益的投资品种（深证100B份额的杠杆为两倍杠杆）。
分级基金最大的特点是通过指数化投资获取市场的平均收益，产品设计上采用分层基金的形式，通过份额配对转换机制，可以形成低风险、收益相对稳定的投资品种，和一种具有杠杆特性、高风险、高收益的投资品种。
