科技蓝用什么时候上市?
从时间周期来看,“科技蓝”在10月末完成发布,到明年3月上市交易,显然是不合适的; 从空间尺度来看,如果“科技蓝”仅限于沪深两市800多家上市公司,那么其辐射范围就太窄了,也难以起到应有的扩散效应和标杆作用——毕竟,A股市场总市值600万亿,流通市值450万亿,而创业板、科创板的流动性虽然相对较好,但板块整体体量依然有限(合计不到2000家); 因此我们认为,“科技蓝”至少应该涵盖全部中证100指数成分股及相应的核心资产。
考虑到近年来A股市场的结构化特征较为明显,大盘蓝筹与中小盘成长之间差异巨大,且容易两极分化,所以“科技蓝”的挑选标准必然要考虑这两个领域的核心资产。具体而言,我们建议选取以下两条思路作为筛选依据:
一是“市值+流动性”标准,即首先选择市值排名靠前的股票,再在上述个股中剔除流动性不足的标的,最后得到一个包含300-400个成份股的样本池;
二是“行业+业绩”标准,即在第一个样本池的基础上,分别对各个行业板块进行排序,然后选取出业绩优秀的行业龙头,最终得到一个接近400个成分股的“科技蓝”候选名单。
对于上述两个标准的权重分配以及各指标的阈值设置,我们可以参考同类指数编制方案,同时结合A股的实际情况进行调整。
当然,上述仅仅是“科技蓝”指数的一个大概框架,具体的指数样本量和选取方法还需要进一步研究讨论。