1、首先说，国内目前对“对冲”的理解还比较狭隘，往往仅仅理解为套期保值，其实是很片面的理解； 真正的“对冲”是指通过对冲策略进行投资，这里的对冲策略可以是套保/套利，也可以不是。所以严格意义上来说不存在什么“对冲基金”的概念。国外一些做高频交易的机构会自称是对冲基金，但其实他们做的是高频交易，并不是套(ha)冲（you）。 对冲的本质是规避或降低风险，与策略无关。无论是什么策略，只要能够在一定概率前提下实现损失有限，收益无限为目的，它就是对冲的。
2、其次来看，所谓对冲基金实际上就是一个基金，而它所采用的投资策略已经超越了广义的“对冲”概念，可以说是现代金融理论在资产定价和风险管理基础上的产物。这些基金通过一定的策略选择，运用数学模型或者计算机模拟来寻求收益的最大化。当然它们也承担的风险最大化的责任。 从这方面讲，所谓的对冲基金实际上是一种具有明确目标、采用特定策略、遵循一定约束的主动管理过程。而它的目的就是在给定风险水平下追求收益的最大化或在给定收益情况下追求风险的最小化。
颜坚沂优质答主1、全球宏观策略。基本思路：通过分析政治、宏观和微观经济发展趋势来决定投资方向。投资工具：金融衍生品。采用杠杆放大收益。
2、管理期货也叫商品交易顾问（CTA）。基本思路：利用技术分析或基本分析把握商品期货、金融期货等衍生产品的市场变化趋势。主要投资于期货市场。一般采用中短期交易策略。
3、套利策略。基本思路：利用不同市场上同一商品或金融工具暂时存在的不合理的价格差异，进行低买高卖。获得风险较低的收益。一般包括跨地域套利、跨市场套利、期现套利和统计套利。
4、事件驱动策略。基本思路：跟踪资本市场上的突发事件或重大新闻，把握各种不同的事件驱动下的不同投资类别在不同阶段的表现规律和市场反应，制定特定的事件驱动型投资策略。根据投资机会的不同可分为企业购并套利、资本市场事件和特殊机会等3个策略。
5、多空策略。包括定向型多空、市场中性和非定向性多空。该策略主要通过做空指数期货，来对冲掉组合的系统风险。基本思路：通过多头持有低估值、高成长性的股票，同时做空高估值、低成长性（或负成长性）的股票。从而赚取具有超额收益的阿尔法收益。
