企业如何应对去杠杆?
1.先降负债,再增资本 企业经营离不开融资,而债务作为最常用的融资工具之一,为企业发展提供了重要动力。但企业过度依赖债务融资,就会带来财务风险。 当企业出现经营问题时,首先减少的是负债,因为偿还债务比支付利息要省钱。其次通过发行债券、银行贷款等方式补充资金,增加企业的资本实力。 最后,如果企业经营状况有所好转,且有能力偿还剩余债务,可以适时通过发行新股或可转债方式进一步融资,扩大产能规模,获取更高的收益。如此循环往复,实现企业可持续发展。
2.优化财务结构,降低整体成本 首先应该做的是调整收入结构和成本费用结构。提高主营业务收入水平,减少非经常性损益对利润的影响;同时,加大各项支出控制力度,特别是财务费用的控制,尽可能缩减贷款融资规模,从而避免财务费用上升和资金成本的损失。
在以上基础上,可以通过调整资产负债结构来降低整体资金成本。若企业目前现金充裕,可以适当投资于国债等有价证券,以获得稳定现金流的同时,降低资产风险;对于短期盈利性较强的业务,可以考虑采用预收账款、抵押贷款等方式,提前收回部分资金,改善流动性,降低短期融资成本;而对于长期亏损的业务,可以考虑逐步退出,处置相关资产,回笼资金,减轻负担。
3.开源节流,增加现金流 融资渠道除了债务融资与股权融资外,还有融资租赁、商业租赁等其他融资方式。对企业来说,当缺乏足够的现金流时,可以将闲置资产的出租权进行授权,进而取得相应的可支配现金。 但需要注意的是,利用租赁方式进行融资,虽可以减少现金流出,但租金的支付和设备的残值回收却会在以后的时间集中反映,容易导致现金流缺口在短时间内放大。需要结合未来现金流的预测合理决策。
4.抓住金融监管政策机遇 当下金融监管政策的导向主要在于去库存、去产能,这意味着符合相关政策要求的企业可以获得相应的信贷支持。如果有产能过剩、库存积压等问题,可以利用政策机遇,解决资金短缺的问题。 当然,利用好监管政策还需要考虑行业特征与企业特质,切忌盲目“套利”。并且要警惕政策风险,做好应对措施,如通过购买保险方式转移风险。