白酒基金还能加吗？
先说结论，如果已经持有少量白酒指数基金，且目前亏损，建议继续持有，不用加仓；如果还没有买入，或者之前没有持有白酒指数基金，现在想买入做长期投资，则不建议购买。
从全球范围内来看，中国的白酒消费处于高位，没有国家管制，白酒企业有能力把价格抬得更高；从国内情况来看，茅台等高端酒的价格一直在涨，虽然增长速度没有2017年那么快，但是上涨的趋势是有保障的。
在如此良好的大环境下，白酒板块应该还有不错的收益。 但是！这并不意味着白酒基金一定会大涨特涨。 任何行业都有周期性，白酒也不例外，历史上也出现过多次起伏。 如果对A股的历史走势做一个简单的分类，可以把它们分为两大类，一类是成长型行业，一类是周期性行业。白酒属于典型的周期性行业，其股价的波动和行业的景气度密切相关。而酒类股票的波动又往往受到政策和成本的影响。
回顾历史可以发现，白酒指数曾经经历过5次较大级别的回调（1986年、1993年、1998年、2008年和2012年）。除了2008年是受全球金融危机影响之外，其余几次都是政策干预的结果——1986年的涨价去库存，1998年的国禁烟令和流通领域治理整顿，2012年的八项规定。
最近的一次回调就是2012年，当时国家对白酒行业进行了反垄断调查，并对白酒企业的涨价行为进行调控，导致白酒板块整体下行。虽然后来白酒企业仍然保持了较快速的盈利增速，但是2012年的低点一直持续到2014年才最终确认，期间一直没有走出底部区域。
当前白酒行业虽然整体盈利能力较强，但是我们看到茅台等龙头酒企的资产负债表并不完美，财务费用率较高（2016年财务费用率达到8%以上），并且有息负债规模也很大，如果未来出现资金紧张，以贷还贷，很可能导致资金链断裂，财务风险凸显。另一方面，由于白酒行业产能过剩，竞争激烈，如果不提价，利润空间就会压缩，即便提价，也很难达到之前的增速。
对于现有投资者来说，如果已经持有了一定比例的白酒基金，目前可能处于浮亏状态，我建议继续持有，不必再加仓了——毕竟长线来看，白酒板块还是向上走的趋势。如果是新手投资者或者刚入坑的朋友，我建议你不要再追涨了，现在的白酒就像2015年的券商，不是好的进场点位，耐心等待下一轮周期吧。