医药基金还能持有吗？
医药行业是周期性比较强的行业，受到政策和资金的影响比较大，目前从长期来看，医药板块整体处于估值高位，短期波动风险较大，但是从中期看，仍然是较好配置的机会。 首先，我们从基本面来看，疫情始终在全球范围内持续，疫苗接种也在全球迅速开展中，虽然国内疫苗接种率已经较高，但境外输出病例不断出现，加之病毒变异情况不确定，疫情对于医药行业的刺激仍将持续。
其次，我们看政策面，国家带量采购和医保目录谈判政策对药品价格形成有效打压，但集采范围只局限于化学药，而对中药及生物药尚未有明确的政策推进，因此中药和生物药板块仍然延续较稳定的增长趋势；另外，此前颁布的医疗器械注册管理办法也释放出积极信号，对医疗器械产业创新有巨大的推动作用。
然而，我们需要注意的是，近期医药板块上涨过快，部分医药公司估值已经达到历史高点，需要谨防短期波动风险。 从行业分类上看，生物制品（不含疫苗）、医药商业、医疗器械等板块的估值水平已经高于往年极限值，而化药中的原料药以及部分中成药估值水平虽相对合理，但也存在反弹压力。
所以，我们对医药股不宜再盲目追高，而对于业绩确定性较强的细分领域龙头个股，可适当布局。 同时我们要注意到，随着疫苗接种率的提高，全球疫情逐步得到控制，医药产品的外需空间可能会逐步收窄，而这对于我国生物医药企业海外出口造成一定的影响。
值得注意的是，国务院近日印发《关于推动个人养老金发展的意见》，为养老金体系建设又注入了一剂“强心针”，长期来看，我国老龄化问题无法避免，医药消费作为刚需，仍然有很大的市场空间。