指数基金年化多少？
从历史数据上来，国内偏股基金（股票+混合）的平均回报是13%，但平均回撤-6.8%，波动率20%；国外对冲基金的平均回报是9%，平均回撤-4%，波动率17% 可以看到，无论是主动管理还是被动管理，基金都是有所亏损的，只是幅度相对较小而已。所以如果单纯看数字的话，买指数基金是可以做到“无风险”或者“几乎无风险”的。 但现实情况要复杂多了。
第一，我们没有计算基金的管理费用和托管费用。虽然费率在2%~2.5%的区间，但对于一只10亿元的基金产品来说，一年200万元的费用并不是一个小数目，这些费用最后还是会转嫁到投资者的头上。同时，由于费用的存在，基金经理不可能永远满仓操作，必须在仓位和择时上进行控制来降低成本，这必然会降低基金的收益。
第二，我们不能忽视交易的成本。虽然ETF具有套利机制，可以降低部分佣金成本，但是ETF的交易不像个股那样可以一次性购买，它是按照份额进行买卖，每次最低100万份，对于普通投资者而言，并不低。另外，ETF采取的是指数化投资，并不能主动选择买卖时机，而在高位买入并持有到底的策略是无法实现绝对收益的。我们看到的ETF业绩往往比不上跟踪的指数。而且现在推出的新基金有3个月的建仓期，在这之前无法进行实时交易。所有这些都增加了交易的难度和成本。 第三，市场存在套利空间。虽然我们看到公募基金是按照监管要求公平、公正、公开地投资于基准指数的成分证券，并且定期调整，力求使追踪误差最小化。但这并不意味着基金管理人就不能通过其他方式增加收益了。比如，在市场出现单边市的时候，通过融资融券增加杠杆收益；或在特定时段通过对冲策略作短线套利等等。这些额外的收益并不是来源于基金的内在收益率，而是市场对基金管理者能力认可所赋予的额外报酬。这种因认同而带来的超额收益并非无条件发生，有一定的概率性，因而也不是每支基金都能获得的。
综上分析，我们认为指数基金的长期年化收益大概率会达到或接近基准指数的水平，并在一定程度上能够捕捉到指数上涨的机会，规避指数下跌的风险。但在短期之内，市场环境、基金经理人的风格等都会影响指数基金的收益表现。