哪些分级基金下折？
1、首先，需要了解什么是分级基金的“下折”。 所谓“下折”是指当分级基金中的一级子基金（以下简称“子基金”）的净值下跌到0或者接近0时，该子基金相应份额的持有人可以将基金份额直接转换为对该子基金的基金管理人即二级基金（以下简称“二级基金”）的财产份额，而无需经过赎回程序，从而实现直接低价转让其持有的基金份额的目的；而“上折”则恰恰相反，是相对于母基金而言的，表示将母基金的非现金资产以一定的收益率（即溢价）转换成投资者所持有的一篮子股票。由于我国目前不允许债券作为基础资产进行结构性投资，因此国内发行的结构化产品多为股票型。
2、其次，来了解哪些基金会“下折”。 一般情况下，只有优先级份额才会发生“下折”。所谓“先优”就是风险低，收益也低的那个；所谓“后劣”就是风险高，收益高的那个。在结构设计上，一般先优的后限比例会比较大(70%-80%)，确保先优的安全和基本收益；而后劣的收益较高，但风险也大，通常有10%的上限，具体的上下限比例在每个基金成立的时候都会确定好，并且是写入合同里面的。
3、最后，来看看哪些分级基金会发生“下折”。 根据现有规定，只有5只基金可以发生“下折”——工银瑞信红利ETF联接、易方达深证100ETF联接、华夏沪深300ETF联接、广发中债7-10年国债指数、广发中债10+15年国债指数。
——原因无他，这5只是股票型指数基金，而且采用“市值法”核算净值，按照上市交易的股票和国债的市值来计算每天的市场价值，而不是像其他基金那样采用“估值法”计算每万份基金资产可产生净收益（俗称日涨跌幅）。也就是说，这5只基金的每日涨跌方向与所跟踪的标的指数一致，而其他大部分基金都是被动跟踪指数，少数基金会有主动管理的能力。正因为这种区别，使得这5只基金发生了“下折”的可能性，因为出现巨额赎回的情况会更频繁一些。