美国堡垒基金是什么？
“堡垒”是投资界的一个术语，指的是以债券等固定收益资产为主的投资组合。 由于债券价格与利率成反比关系，当利率升高时，债券价格就会下降；反之，当利率降低时，债券的价格就会上升。通过买入并持有到期债券进行投资，就可以实现锁定风险和锁定收益的目标。
但问题在于，在利率处于低位的情况下，债券的长期收益率也较低；而在利率处于高位的情况下，债券的长期收益率同样较高——这就使得债券的收益和风险之间存在着此消彼长的关系。要同时获得高收益和低风险，就需要寻找那些收益高、风险小（或者风险调整之后价值大）的“好债券”。 这样的债券肯定存在吗？当然，这就是所谓的“完美债券”。但实际上并不存在这样一个完美的债券，因为任何债券都会面临信用风险、流动性风险以及其他市场风险。而堡垒基金就是通过主动的选择性投资，规避风险的同时追求高额收益的一种尝试。
首先，所谓“安全边际”是指以低于合理价值的价格买入并且持有到预期目标价位。这意味着在选择债券的时候首先要考虑的是价格，而不是期限或票面利率。在市场下跌的情况下，一些债券会因其低票面利率而对价格的影响不大。相反，那些在市场上涨的情况下能够上涨更多的债券，则是更值得持有的债券。
其次，为了控制风险，除了债券本身的因素之外，投资者还需要对债券发行人以及其财务状况进行分析。对于企业债而言尤其如此。如果发行人现金流充足，虽然当前债券的市价可能很低，但是未来仍有可能继续下跌，在这种情况下，为了获取更大的安全边际，投资于该类债券显然不是明智的。相反，对于一些发债规模较小，资金流动性紧张的企业，即使当前债券价格上涨，未来继续上行的空间却很大，此时买入并持有这种“有风险溢价”的债券反而能带来更高的收益。
对于投资者来说，控制风险还可以通过分散投资来加以实现。将资金分为若干部分，分别投入到不同种类、不同发行机构的债券之中，就可以有效降低单一债券违约给投资者带来的损失。 需要强调的是，尽管通过主动选择性的投资可以实现收益最大化，但是这也并不意味着投资者可以无所不用其极。
在进行债券投资的时候，道德约束依然是必不可少的一环。违背法律准则、违反行业自律的行为最终不会给投资者带来满意的回报。