etf基金为什么不动？
先放结论，ETF之所以不动是因为其跟踪标的指数的特性决定的。 为了解释这个问题，需要先简单介绍ETF和指数基金的区别。以沪深300ETF和沪深300成份股指数为例，前者是按一定规则挑选出300只个股组成ETF，后者是由全部A股组成的。由于两者都是按照某种标准来进行选股的，因此我们可以将ETF看作是一个集合，其中包含了成分股指数所有的成员；同样地，我们将组成ETF的那300只股票看成一个集合，称之为“ETF的复制集合”。
我们知道，任何一组具有相同特征的股票经过一定的计算都可以获得一个综合值（如加权平均），这个数值就是该组的“指数”；同理，每一个ETF都可以有一个相应的指数——成分股指数。因为ETF本身就是一个组合，所以它的指数也就是该组证券的加权平均数。 接下来我们讨论两个问题：一是为什么ETF不动的时候，它的指数却是在动的呢？二是什么时候它的指数才会动呢？
首先，我们考虑第一个问题。既然ETF是基于一揽子股票组合起来的，那么其中的每一支股票有一个价格，我们就应该可以计算出ETF的价格。当然，这个ETF的价格是有实际意义的，它是按照一定的方法给ETF中的所有股票都打上一个折扣之后得到的结果。打个比方来说，成分股指数就像是超市里卖的罐头，而ETF就像是用这些罐头做出来的菜肴。虽然罐头有很多种，做的菜也有很多种，但是每一道菜的味道基本上是一样的！也就是说，成分股指数和ETF虽然是两种不同形态的产品，但是它们反映的是同一类资产的表现。
根据期权定价的原理，如果我们知道某项金融资产的现值，我们就可以通过期权的机制为它估值。同样的道理，我们知道了成分股指数的价值，如果考虑到ETF和成分股指数的对应关系以及两者的差异性，我们就可以得到ETF的公平市场价值了。然而，现实情况是，我们无法直接得到ETF的公平市场价值，但我们却可以取到一个近似数值。这就是采用了跟踪对象的方式：如果一天24小时不停地监控市场的情况，并且时刻调整头寸以保持对成分股指数的跟踪，那么就必然会导致交易成本的出现。随着跟踪的天数增加，交易成本会达到一个峰值，此后，随着时间增量，交易成本会逐渐下降并趋近于0。显然，在交易日不断进行跟踪，所耗费的总成本一定会高于采用其他方式所得的估算成本。这也就意味着，为了获得ETF的接近真实价值，我们需要付出的代价一定是超过单纯采用成分股指数来估测得到的数字的。
其次，我们考虑第二个问题。什么时候ETF会动呢？自然是指当它的跟踪对象即成分股指数变动的时候。从原理上来说，只有在成分股指数发生变化时，基于成份股的ETF才会变动。值得注意的是，只有当ETF与成分股指数的相关系数大于0（相关系数越大的情况下，动态模拟出来的曲线就会越贴合）时，才能确保上面的推论成立。反之，如果两者相关性很小甚至为负，则无法判断ETF变动的时刻是否和成分股指数的变动时刻一致。