为何减持美国国债？
最近一年，我国央行抛售的美债规模确实很大 2013年只有49亿美元， 2014年2月份到6月份，累计抛售了338亿美林， 而下半年几乎没有买回来。 到了今年前两个月，又分别抛售了74和58亿美元。 也就是说，短短一年时间，我国央行已经净抛售了高达500亿美林！ 那为什么会出现这种情况呢？
我认为原因主要有三点：
第一，国际板推后推出，或者干脆就不推出了。 按照之前的惯例，国内企业出国融资，是通过在境外发行A股的方式来实现的，也就是通过ADR/NDS的方式实现。但是由于之前跨境金融监管制度的完善，以及国内对影子银行体系的整顿，使得通过ADR/NDS方式融资的难度增加，于是就有了像中信集团这样，直接在美国市场发债的方式。而国际板的推出原意就是为境内企业境外融资提供渠道的，现在这种难度的增加，自然会影响到国际板推出的进程，甚至是取消。
第二，国家财政实力大幅增强。 随着去年底的税收制度改，国家财政收入大幅增长，同时去年底央行下调了存款准备金率，资金供给也大幅增加。一方面财政收入增加了，另一方面支出也有必要的增长，比如说去年底的军费增幅就达到了两位数，所以财政其实是有余力的。而且根据规划，明年我国的GDP总量将会超过美国，成为世界之首（按汇率计算）。GDP的增长意味着国家实力的增强，而钱是最有效的传达实力增强信号的工具。因此大量的外汇储备和央行黄金储备增加，正是国家综合实力增强的体现。而这种实力的增强，正源于经济体制改革的深入和国民经济的持续平稳发展。这是多么难得啊！我们真应该为这个时代喝彩！
第三，人民币国际化步伐加快。 外汇储备中除了美元外，主要部分是人民币资产(债券)。这些资产的收益率虽然不高，但是安全可靠、流动性好且可以兑换。这也是海外投资者最为看重的地方。人民币资产对于外国债权人而言具有相当大的吸引力，这也是为啥我们连续减持美元却无人跟风接盘的原因。因为人民币在国际上的地位与日俱增。