新股利群股份好吗？
1、经营情况 公司2013年-2015年实现营业收入分别为86.64亿元、95.73亿元和106.69亿元，复合增长率约为10%，净利润分别为2.58亿元、3.38亿元和4.18亿元，复合增长率为24%。其中，2014年和2015年净利润同比分别上涨18%和21%。 公司今年前三季实现营业收入79.15亿元，同比增长8.98%；实现净利润3.88亿元，同比下滑6.26%。其中，第三季度单季实现营收33.96亿元，同比增长20.79%，实现净利润1.65亿元，同比增长25.53%。
总体来看，公司的收入和利润规模处于稳步增长的趋势中。不过需要提及的是，2014年和2014年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.96亿元和1.79亿元，同比下降了约四成。对此，公司在年报解释称主要是由于销售商品收到的现金减少所致。
作为传统的线下零售企业，从现金流的角度看，公司的收款情况确实值得担忧。 据披露，公司应收账款账面价值由去年末的10.24亿元上升到今年的11.49亿元，占流动资产的比例高达44%，而坏账计提准备却仅2.34亿元，比例低于行业平均水平。
面对居高不下的应收帐款，公司表示将加强客户信用风险评估、积极处置不良资产以提升资金利用率。
2、盈利水平 新股发行价区间为9.9元/股至10.97元/股，对应市盈率在19倍至21倍之间。以此计算，预计本次发行的募集资金总额约10.26亿元—11.75亿元。而在扣除发行费用后，预计募集资金净额约为10.11亿元－11.69亿元。 对于此次募资所得款项，公司计划用4.9亿元投资于卖场改造升级项目，2.6亿元用于物流配送中心建设项目，8000万元用于信息数字化系统升级项目，1亿元用于补充流动资金。
从项目看，除了物流配送中心和信息数字化系统升级两个项目外，其余均属于门店升级改造的内容，总投资占比超七成的卖场改造升级项目涉及门店数量多达151家。
值得一提的是，近年来虽然公司收入和利润稳步增长，但毛利率整体却在下滑，2015年下滑幅度更是达到5.6个百分点，至29.5%。期间费用的增幅远高于销售收入的增长，由此导致公司的净利润率低。
3、股价表现 从上市首日走势看，该股票高开低走，全天成交4.48亿元，换手率35%。收盘下跌1.35%，报收10.97元/股。从个股跌幅看，在今日上市的4只新股中位列第3，仅次于中国光宏（-1.95%）和中国光辰（-1.75%）。