辉隆股份为什么不涨?

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1、公司质地一般,2018和2019年连续亏损两年,虽然今年上半年有盈利 但净利润率仍然为负值; 主营业务中农药业务占比较大,而农药行业属于严格监管的行业 随着国内环保政策的持续加码,公司主要生产农药品种的安道麦A和B工厂均受到一定影响(B厂更甚) 目前正在积极扩建新的产能,但扩张进度不及预期,且新产能投放后短期内难以完全达标,面临较大的环保压力。同时由于行业内产能严重过剩,产品销售价格低于同行水平,盈利能力较弱。

另外,公司在业绩亏损的情况下还大额商誉减值,对2018年和2019年的利润产生重大侵蚀作用。

2、行业景气度不高 根据国家统计局数据,今年1-7月份农药进口数量65.8万吨,同比下降30%,金额48亿美元,下降27%,其中草甘膦(含盐)进口数量21.3万吨,下降18%,金额16.1亿美元,下降16%,均处于较低水平。

国内方面,国家近期连续发布玉米、小麦等农作物病虫防治预报,下半年病虫害可能频发,将对杀虫剂需求带来支撑,但是除草剂受政策干扰较大,不确定性较强。从公司三季度单季经营情况看,农药业务依然低迷。

3、估值不高 截至今日收盘,公司的PE(TTM)值为19倍,低于同期沪市综合指数的市盈率水平 PS(TTM)值为1.9倍,也处于相对低的水平。而且根据三季报披露,公司经营活动产生的现金流净额达到6237万元,同比增长19.1%,财务状况有所改善。

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