谁是下一只茅台股份？
有人说是“老白干”，有人说是“顺鑫”，有人说是“古井”、“酒鬼”，各种各样的说法都有。这些说法都有一定的道理，下面说一下我的理解。
茅台之所以能有今天，首先是因为品牌，众所周知，飞天茅台500ml出厂价为969元，终端定价为1499元，而目前的市场价高达2800元。也就是说消费者愿意为超出1800元的价格为品牌“埋单”。
另外是由于产能不足，每年的产量不能满足市场需求，形成供求关系的紧张。
以上两个因素叠加，造就了“飞天”茅台的不可逾越。同理，五粮液、国窖的“扛把子”也无法超越。所以寻找下一只茅台，我们只能在次高端或者中端价格带中找。次高端价格带在400左右（300-500元），中端价格带在200-300元之间，这里面存在很大的机会。
从白酒未来的市场发展趋势来看，未来白酒行业将呈现马太效应更加显著，“好企业更好，坏企业更坏”。而次高端白酒将是行业复苏及快速增长的主要动力。次高端白酒增长的主要逻辑有二：
第一、三线及四线白酒消费逐渐进入“次高端”价位区间的拉动。随着城镇化进程的推进以及人均可支配收入不断提高，消费者在白酒上的消费升级日趋明显加快。三线及四线城市原本300以下的主流价格带在不断向400价格带靠近，“次高端”的消费基础更具有广谱性和可复制性，次高端白酒的可选余地大，产品众多，有利于选择。
第二、高端白酒的消费升级带动次高端价位区间的消费升级，次高端酒将逐步替代传统中高档价位产品，次高端将存在很大的市场空间和扩容的机遇，次高端增长潜力更大。
从以上几点来看，寻找“下一个茅台”就相对容易了，“品牌”+“产能”+“产品”，从三者叠加的纬度来考虑，最可能的是“老白干”。