如何区分国有上市企业?
首先,要搞清楚什么是“国企”。 按照目前中国的国情,一般把国有的资本及其衍生的部门称之为“国企”,具体指国有产权占控股地位或者主导地位的企业和金融机构。 根据这个定义,所谓“国有企业”其实包括三个层面的含义:
一是国有企业是国有资产投入形成的;
二是国有的资本或股权在企业的产权结构中处于主导地位(至少51%以上的股份属于国家所有);三是在企业运行上受国家的监管和指导。
从这个意义上讲,只要是国有企业就必然是“国有的”,但这只是从性质上讲;而是否是“控股的”、是否“主导”则取决于具体的行业和领域。 由于历史的原因,我国很多重要的行业和领域的初始投资都是国有的。这些行业的公司都带有“国有的”特征。当然,随着后续改革的不断深入,一些原来由国家绝对控股的行业和企业逐步改变了股权结构,但“国有背景”或是“国有体制”仍然存在,如央企、各种国有集团等。
另外需要说明的是,根据目前的法律法规,国有产权是可以部分出让的(转让一定比例但是仍然保留控股权的,依然属于国有经济的范畴)。尽管有些企业国有产权出让比例已经相当高甚至全部退出,但国有产权的“主体”地位从未改变。这类企业仍然是国有经济性质的。
其次,要弄清楚什么叫做“上市”。 股票上市既可以是公司的股票首次向公众出售(IPO),也可以是已有的公司到另一家证券市场继续发行新的股票(SEO)或者是已有上市公司增发股票(PO)等等,在这些过程中,公司要把自己的股东权益通过一定的手续让它公开化,让投资者和交易者了解公司的底细。
不过这里要注意的一个问题是,虽然许多国企的股票在二级市场上挂牌交易了,但其本身并不是完全的市场经济体制。因为如果真完全市场化的话,那些效益好的企业早就在资本市场上市了,而那些效益差的企业早就该退市了。所以,严格来讲,大部分国有企业的股票并不能等同于完全的市场化运营机制。这也是不少人对国企股“不屑一顾”的原因之一吧!
总之,判断一家公司到底是不是国企的简便方法是看它的控股股东是谁。如果是国资,哪怕只占有很小比例的股份,也默认了其“国企”的身份。至于能不能在市场上流通与否并不重要。