小企业如何公开上市？
首先，从理论上讲，我国目前只有上海证券交易所和深圳证券交易所在主板市场和中证登三方共同搭建的场外交易平台新三板上为企业提供融资服务（包括挂牌和企业发债），而北京的三板市场由于种种问题一直在停滞中；同时，也只有上交所具备为上市满一年的企业发放新的IPO批文的能力。其他任何以“新三板”名义开展的线下或线上融资行为都属非法！
其次，从现实情况出发，中小企业想要实现挂牌交易并以此进行融资首先要选择适合自己的交易所，即根据自身实际情况选择上新三板还是创业板。 需要明确的是在新三板挂牌虽然可以称为“准上市公司”但不能无限扩张其含义。因为新三板并非一个严格意义的资本市场，其更类似于一个为企业提供信息披露等服务的平台。在这里投资者很难对公司的基本面做出准确判断进而做出理性投资决策。加之目前新三板缺乏对机构投资者的监管导致其流动性匮乏甚至出现了“零成交”的现象。所以无论从政策层面还是实际运作层面来看新三板都不适合体量较大的企业。 反观创业板则能够较好地满足企业的融资需求。而且相对于已经成熟的深交所中小板而言创业板上市的条件明显要更加宽松。对于中小企业来说只要具有稳定的财务状况、独立的法人地位和健全的内部管理制度就可以直接申请上市了。当然如果企业能同时满足IPO的其他条件就会事半功倍顺利拿到发行核准批文。
最后，无论是选择新三板还是创业板都要做好充分的准备工作认真把握各个细节问题以便在申报过程中游刃有余。尤其应该注意上市地的选择以及法律意见书的撰写这两方面内容的重要性。
对于一家小企业来说，想走向资本市场，通常有两个选择，一个是海外的选择，一个是境内资本市场的选择。这里我们主要介绍中国境内资本市场的上市之路如何走。
中国境内资本市场现在分为两大部分：一部分是沪、深主板、中小企业板，这是传统的场内市场；一部分是目前正在积极筹备中的全国场外交易市场。拟在中国境内资本市场上市的企业，可选择场内交易市场或场外交易市场。如果选择场内交易市场，其上市路径及要求可简要概括为下文：
第一步：企业改制
无论哪种情况，小企业要走资本市场之途的，第一重要步骤是进行股份制改造，成为股份有限公司。股份制改造是拟上市公司规范运作的起点和重要程序。实践中，有相当一部分拟上市公司对股份制改造的认识不足，或者仅仅把股份制改造当作上市的必须手段和形式，甚至是为了上市而上市。这些都是片面和错误的认识，应该予以澄清。
企业改制的意义和作用主要体现在以下几个方面：
1、通过股本扩张解决业务发展资金瓶颈问题，获得业务发展机遇。
2、通过整体改制（即原企业的业务、资产、人员等整体进入改制后的企业）实现原企业主营业务的独立运作，有利于企业的独立性，以及避免原企业关联方之间的关联交易和同业竞争，有利于提高企业运作规范性和减少不正当关联交易。
3、通过改制建立现代企业制度和内部约束及激励机制，引进管理层和技术骨干持股，以实现对企业的有效管理和激发企业经营层的积极性，建立企业的长效发展机制。
4、通过改制规范企业，使其尽快符合拟发行上市的条件，缩短后续规范运作的时间，以提高企业实际发行上市的时间进度。
5、通过改制完善企业会计制度和财务制度，规范税收处理，完善财务基础，提升财务核算的规范化运作，从而提升企业价值。
第二步：上市辅导
我国证券市场的法规要求中国境内申请发行股票的企业，须经过一家具有主承销商资格的证券公司进行为期一年（2005年4月30日起不再硬性规定为一年）的全面规范和准备发行的培育阶段，即通常所说的“上市辅导”。在经过一年的辅导之后，辅导机构（通常为一家证券公司）及所辅导企业向当地证监局申请辅导验收。辅导机构根据当地证监局的验收情况，向中国证监会申请所辅导企业的正式发行申请文件的报送。因此，拟上市公司在完成股份制改造之后，需要进入上市辅导期。
需要说明的是，2005年5月，中国证监会曾发布《关于进一步改进发行审核工作的通知》，其中规定“对于符合国家产业政策、发展比较成熟、自主创新、低碳环保型企业，已经通过初步询价，如果相关各方能够充分揭示风险，确信企业符合发行上市条件的，经发审会委员特别程序表决通过，可以安排发行”。据此，符合条件的企业在完成股份制改造之后，可以不经辅导程序直接准备发行。
第三步：申报发行材料并审核
发行人或保荐人在按中国证监会的规定制作申请文件之后，应向中国证监会报送申请文件。中国证监会收到申请文件后，在5个工作日内决定是否受理。未被受理的，发行人或保荐人可以进行调整后的再次报送；被受理的，开始计算审核时限。中国证监会受理申请文件后，对申请文件进行初审，并组织审核。审核过程中，中国证监会将以书面形式将审核意见通知发行人或保荐人。发行人或保荐人可在收到书面通知的10个工作日内提出书面回复意见。
最后，证监会将根据发审会审核意见和中国证监会审核处各部门的初审报告，决定是否核准申请人的首发申请，或以书面答复的形式作出不予核准该申请的决定。
第四步：发行并挂牌交易
申请人的首发申请在经中国证监会核准后，即可进行股票发行工作。股票发行工作在中国证监会核准之日起6个月内完成。完成发行工作后，发行人向交易所申请股票挂牌交易，发行人的股票挂牌交易申请在经交易所审核同意后，股票即在该交易所正式挂牌交易。
