什么是基金指数?

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“指数”是一个比较宽泛的概念,在金融投资中,我们经常会接触到各种指数,如股票指数、债券指数、商品指数等。 这些指数反映的是一种总体走势的趋势,具有宏观性,能够较准确地衡量整个市场或某个市场的波动情况;而单独的个股则更倾向于具体某一时间段的具体表现。

简单来说就是,指数代表一个群体的股票价格,而单只股票代表这只股票在一段时间以来的价格变化情况。 不过需要提醒投资者的是,尽管指数具有宏观性这一特点,但单一指数并不能完全反应整体市场的情况。这是因为任何一个指数的编制都或多或少地存在一定的主观性。不同时间、不同地点、不同产业甚至同一产业下不同的公司之间,都是存在客观上的差别性的。指数对于整体的反应虽然大体上是正确的,但是并不一定完全精确。

例如,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中市值最大、流动性最好的300只股票组成,其基本覆盖了A股的市场状况,但是从编制方法上来看,还是存在着一定的主观性。 指数是依据一定的计算方法进行加权计算的,计算过程存在一定的算法误差,且无法消除,因此得出的结果也仅能作为参考,投资者不可对指数过于迷信。

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基金指数是用于反映证券投资基金在一定时期内的收益变化情况,一般是某一类基金在一定时期内收益的加权平均。对于不同类型的基金一般应选择不同的指数。由于基金投资风格各不相同,如果某只基金并不严格按某一行业或指数进行投资,为全面反映该基金的收益情况,基金指数既要包括该基金投资的行业,也要包括该基金投资的目标指数和其他相关指数。通常,指数型基金选取跟踪指数作为基金指数,增强型指数基金可同时选择基金跟踪指数和全市场指数,偏股型基金和平衡型基金选取全市场指数,并可根据投资A股和封闭式基金的比例选择相应的组合或指数,债券型基金和保本型基金可选择企业债指数或国债指数,货币市场基金则采用货币市场基金指数。

一般而言,基金指数选取的样本是已发行且定期披露净值的基金,剔除没有实质投资运作、已宣告到期、已停牌3个月以上以及规模过小的基金。基金指数以某选定发行日为基日,采用派许加权综合价格指数公式计算。

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