基金属于有价证券吗?

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有价证券(listed security),又称为有价证券市场、证券交易,是指拥有一定权利的凭证或契约。这类证券一般都具有以下特征: 1. 收益性。即取得报酬的潜能。投资者投资于有价证券就是为了获得一定的回报率。它可能是指利息收入或者是股利收入,也可能是两者兼有。

2. 可交易性。这是有价证券的主要特点之一。因为投资者只有通过买卖的方式才能最终实现其投资收益。没有交易,一切投资收益都只能停留在想象之中。

3. 不还本特性。与期货不同,有价证券通常都不偿还未到期前所支付的资金或者证券。这也就意味着投资者一旦投资于某项有价证券,除非出现法定原因,否则其投入的资金就必须要一直持有下去。

4. 流通转让的困难性。虽然现代金融市场的发达使有价证券有了较好的流通环境,但随着新制度的建立和监管要求的提升,有价证券的流通仍然存在着一定的障碍。其流通的困难性与上述的不还本特性相结合,会导致投资者的投资无法及时变现,从而带来流动性风险。

5. 风险的普遍性。由于有价证券同时具有收益性和高风险性的特点,所以其收益也不一定是安全的和有保障的。并且从理论上说,任何有价证券的风险都是可以通过适当的方法进行计量或测度。

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基金的法律形式目前有契约型和公司型两种。我国目前设立的基金,是根据一定的信托法律关系,通过基金契约的形式,将基金管理人、基金托管人和投资者的权利义务以契约方式予以规定的。因此,我国的证券投资基金是契约型基金。另外还有公司型基金,即根据基金公司章程设立,在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。

证券投资基金属于有价证券,可以在证券市场上买卖,但基金本身又与股票、债券不同。投资股票,实际上就是买了一个企业的“所有权”,成为该企业的股东,股东风险与收益共担,但并不直接参与企业的经营决策,其收益的多少很大程度上取决于该企业的效益。投资于债券就是把资金作为债权贷给使用者,一般有比较固定的利息回报,并不承担债务人的经营风险。投资于证券投资基金,其收益主要来自基金所持有的股票和债券等证券的收益。由于基金实行组合投资,投资风险比投资单一证券小,而且在证券投资基金的运作中,投资者享受权利、承担风险和收益的大小,都是按其所拥有基金份额的多少来决定的,投资者不直接参与投资组合的管理决策。

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