对冲基金多空策略？
从题主的题目和描述来看，似乎是想了解如何建立一套多空策略的交易系统，而非真正研究“多空策略”本身。 以下尝试按以下几个问题来回答如何构建一个简单有效的多空策略体系。
1. 多空策略是什么？ 策略的内涵就不展开了，简单来讲就是判断趋势或者震荡的方法和规则。 多空策略则是指先判定行情是大涨还是大跌，再决定是否做多做空。 当然，这里的判定方法可以有很多种，最简洁的方式可以使用单均线系统。比如，当前价格上穿或下穿5日线，即可判定为上涨或下跌趋势的开始；而若在5日线上方做多或在5日下方做空，并设置好止损点和止盈点，那么这就是一套简单的多空策略了。
2. 为什么要构建多空策略呢？ 因为金融市场里绝大多数交易品种都是有上下涨跌幅限制的，且一天之内大概率会波动多次。所以，使用多空策略能够更合理地控制风险，保证交易系统的持续稳健运行。
3. 如何构建多空策略？ 如上所述，策略的构建需要两个要素：方法和规则。
首先，你需要找到一个评价策略好坏的标准——就是上述所说的策略指标。其次，根据这个指标来编写策略算法。 在这里我们可以使用随机指标（KDJ）来做例子说明。假如我们设定KDJ指标大于80视为上涨信号，小于20视为下跌信号。当出现这种信号的时候，我们就做多(空)并且设好止损和止盈。
以上只是策略的简要构成，若要使其真正能发挥作用还需要结合具体的工具加以实现。 如果你使用的交易软件支持条件下单功能，那就再好不过了，你可以新建多个策略方案，在特定时机触发，完成下单任务。
多空策略是传统意义上对冲基金的主要投资策略，因此又称经典的对冲策略。多空策略是通过买入被市场低估的资产同时做空被市场高估的资产，在做多和做空两个方向同时进行投资以获得超额收益。通常选择具有较高相关性的资产进行多空对冲，例如同属于通信行业的两家公司。多空策略主要包括市场中性策略、套利策略和事件驱动策略。
市场中性策略
市场中性策略是较为成熟的多空对冲策略，投资组合的整体股票仓位为零，同时持有等值的多头和空头仓位，即通过构建股票多头组合和空头组合，利用两者之间的相关性进行对冲，以规避系统性风险且获得稳定的绝对收益。多头组合通常选择低市盈率、低贝塔值、高账面价值/市值比、低换手率和高盈利性等财务指标较优的大盘股和中盘股。空头组合通常选择财务指标较差的小盘股。由于组合的贝塔值接近于零，市场的涨跌对组合净值的影响很小，组合净值的上涨一般源于持股的阿尔法收益，因此市场中性策略的收益一般较为稳定。国外市场中性策略的年化收益率一般在 8%—12%，夏普比率在 0.7—1.2。由于国外市场具有做空机制和丰富的衍生品，国外市场中性策略主要通过卖空股指期货构建空头组合，而我国还无法进行股指期货交易和融券交易，因此通常采用股票多头和股指期货多头构建多空平衡组合。
套利策略
套利策略包括转换套利、跨市场套利、可转债套利、期权套利等。其核心思想是利用证券或组合的定价偏差，投资于定价错误的证券，通过买入低估资产同时卖出高估资产从而获取套利利润。套利策略具有低风险、低波动率、收益稳定的特点。由于我国资本市场尚不成熟，定价偏差等不合理状况较多，套利的空间和机会较大。随着资本市场效率的提高，套利机会将逐渐减少，套利的难度将加大，套利收益将下降。因此套利策略在我国是高收益的对冲策略，而在国外通常为低收益的对冲策略。
