基金靠什么收益？
1 先放结论，基金主要收益来自资产配置。
2 再放逻辑，首先明确基金的盈利来源（这一部分比较基础且有限，但很重要哦~） 根据基金业协会数据[1]，公募基金80%以上的管理费都用在申购赎回费用上，也就是说这部分费用基本被用于支付基础市场上的交易成本；剩下的20%左右的成本（按照主动管理收益率的计算公式计算）才是基金经理用来进行主动管理的资金。所以我们可以得到公式一： 基金年化收益率≈基金年申购赎回费率+主动投资管理能力 其实只要掌握了基金申购赎回费率的计算方法以及主动投资能力衡量的方法，我们就可以通过公式一来推算出基金大致的年化收益率了。是不是很简单！ 那么现在的问题就是，如何确定基金每年的申购赎回费率以及主动投资管理能力啦～ 对于基金每年固定的申购赎回费率，基金合同里面都有写明，我们按年计算其平均值，就可以得出每季度的费率估计值。至于主动投资的管理能力嘛，我们就得借助一些指标来测度了——这里我选用的是主动风险指标（主动风险越大，说明主动管理效果越差）以及信息比率。如果一只基金的主动风险值大于0，那么我们就可以认为该基金的主动管理效率较低，其年度化收益率应该会低于预期。反之则说明该基金的主动管理高效，能够带来超额收益。
3 最后说细节，其实基金业绩评估还有很多的细节和注意点，在这里我就不一一赘述了。 不过虽然说了这么多，我还是想强调的是：并不是基金持仓越久就越能体现出主动管理的效果。毕竟“选股”和“择时”都是很难的事情啊……而且时间越长，市场风格越可能偏离基准（指数），先前优势可能会丧失，正所谓“高成未必有，转身就出局”。因此对于大部分投资者来说，短期的基金业绩评估结果反而更加可靠一点。