指数基金如何经营?

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首先,从指数基金的定义来看,它是一类基金产品的总称,并不是单指某一只基金产品。根据指数的筛选方式不同,可以将指数基金划分为被动型指数基金和主动型指数基金。其中,被动型指数基金又称指数化基金、基准型基金,是以特定的指数为“基准”进行投资,以期获得与指数大致相等的收益率。而主动型指数基金则是在被动型基金的基础上发展起来的,其核心在于选取有代表性的股票作为样本,通过积极的管理对组合进行调控以取得超越指数的收益。

其次,我们讨论一下投资者在投资指数基金的时候最关注的问题——收益率。一般来说,我们评价一个基金是否优秀,主要看两个指标,一是它的历史回报率,二是它的风险水平(也就是波动率)。如果这个基金能够在控制风险的情况下持续地带来正的回报,我们就认为它是优秀的基金产品。 一般来说,市场平均收益10%,风险低于-2/3,我们就把这种基金称为优秀的基金产品了。

最后,我们来简单介绍一下目前国内市场上比较热门的几个指数基金。 以宽基指数为例,主要有沪深300指数、中证500指数和中证800指数;若按照风格来做划分,则有价值和成长型的宽基指数。

行业指数方面,主要有一二线房地产指数、零售贸易指数、医药指数和信息技术指数等。

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1、选取标的指数

首先,指数基金的管理人要选取一个标的指数,这个指数未来将作为指数基金投资组合的跟踪目标。所跟踪指数的不同决定了指数基金的风险收益特征也各不相同。

2、将目标指数复制到现实中

通过一定的选取方法获得个股和个券持仓配置之后,就要求指数基金实际的投资组合与之相匹配。因此,在指数基金投资组合的构建过程中,基金投资组合需要按照构建投资组合前事先制定好的建仓方案进行建仓。建仓方案主要包括建仓顺序、建仓价格、建仓期限等内容,基金经理应基于指数基本面进行充分的投资分析后确定。

从组合构建开始,未来管理人将通过对指数进行跟踪、对投资组合进行优化,从而实现基金管理的过程。

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