2016年资产荒原因？
供给收缩大势所趋
与美国、日本相比，中国高收益债券市场规模较小，占比不足20%，市场发展远不及欧美发达国家。其原因一方面是国内的刚性兑付思想根深蒂固，不论是债券持有人还是监管机构都难以接受企业债券违约。但过去两年里，债券市场频频曝出违约事件，刚性兑付被逐渐打破。另一方面，从2015年3月开始我国陆续实施“13号文”、“券商资管禁非标”、“新八条”等一系列监管指导性文件，严格管控资金投放到非标业务。加之股票市场跌宕起伏，大幅波动，也使资金纷纷撤离。2016年年初，包括货币基金、银行理财、资管计划在内的大类资管产品规模增长趋于停滞，银行同业负债快速回落，负债压力和资产配置压力同时出现，导致投资端可配置的高收益非标资产严重匮乏。
实体盈利能力下滑，导致信用债违约
长期以来中国经济高速发展，但是从2010年开始，经济增长速度下滑明显。同时，通胀水平却一路上升，剪刀差不断扩大，挤压了大量中低收益率资产的生存空间。从企业角度来看，盈利空间被大幅侵蚀。而企业通过上市再融资的难度增加，导致企业债务负担加重，不得不支付更高成本来获取资金支持。而企业的高成本融资反过来又提高了债券的违约率。仅2016年上半年，违约债券高达40只，涉及规模超过200亿元，超过去年全年规模。