冀东水泥股票怎么样？
公司基本面良好，估值处于行业低位，目前具有较高的安全边际和配置价值 河北冀东水泥股份有限公司（简称“冀东水泥”或“公司”）是全国最大的水泥生产企业之一；全国规模最大、品种规格最多的水泥技术研究院所——中国建材研究总院冀东分院坐落于本公司院内;2013年4月，公司被确定为北京金隅集团股份有限公司(600894.SH)全资子公司及所属水泥资产的上市平台。
公司在京津冀地区共拥有50多家子公司，其中位于京、津地区的子公司共17家，产能规模超过5000万吨/年，占京津冀地区总量的50%以上。在辽宁地区有16家子公司，合计产能超过800万吨/年。在山西地区有10余家子公司，合计产能约1800万吨/年，是山西省最大的一体化水泥生产企业。公司通过并购广西南宇公司、贵州西南公司两大优质区域龙头企业在贵州和广西的产能，扩大了其在西南区域的布局，为下一步进军华南市场打下基础。截至2013年底，公司累计拥有熟料生产能力3874万吨/年，水泥生产能力8630万吨/年。
随着近几年公司陆续收购了华北、东北地区的主要水泥企业后，公司的市场地位得到显著提升，销售收入规模迅速扩大，并逐渐成为国内水泥行业的龙头企业之一。受益于我国城镇化进程加速以及基础设施建设的推进，预计未来几年我国水泥需求量仍将保持增长态势，行业将维持景气水平。根据我们预测，未来三年随着我国城镇化率不断提高以及交通、水利等重大基础设施建设力度加大，水泥需求增速将继续高于GDP名义增速。同时，随着国家“节能减排”相关政策的落实，行业产能过剩现象将逐步化解，水泥价格有望走出长期底部区间。 受宏观调控影响，今年以来水泥价格先扬后抑，当前已处低位。据我们调研，当前京津、山东等地水泥价格分别为220元/吨和190元/吨左右，较去年同期下滑20-30元/吨不等。由于今年一季度基数较高且进入四季度基建项目赶工，我们认为当前价格已经接近底部位置，后期若天气好转需求增长，水泥价格仍有上行空间。
从历史数据看，公司业绩与水泥价格呈正向相关性。基于我们上述对于水泥行情的判断以及对公司所处区域水泥价格的预测，结合公司当前股价及业绩情况，综合考虑其成长性和安全性，我们认为目前冀东水泥估值较低，具有一定投资价值。 我们预测2014~2016年度每股收益分别为1.68 元、1.81元和1.94元。参考可比上市公司，我们给予公司2014年10倍PE，目标价16.8元。首次覆盖给予“增持”评级。