上海银行有任务吗？
上海银行作为主承销商参与了中国金融史上最大一笔非金融企业债权债务重组——包商银行的债转股，市场关注度较高 。但据券商投行部人士透露，此次转让过程存在瑕疵，或存在后续纠纷的可能性。
11月20日，中国建设银行与中国国际金融股份有限公司发布《关于国金证券股份有限公司收购报告书》显示，经双方协商一致，国金证券拟以支付现金的方式购买建信金融资产投资有限公司所持有的包商银行7.03亿股股份（占比46.58%），交易对价56.71亿元。本次转让完成后，建银投资将不再持有包商银行的股份。
然而，此次“债转股”的转让定价是否公允引发市场关注。前述投行部人士表示，包商银行目前经营情况欠佳，估值困难，按现有财务数据测算，包商银行股权价值或为负值。
该人士进一步表示，由于包商银行是地方性商业银行，其不良率等指标在行业内相对领先，按照目前的市场价格和经营情况估算，包商银行整体市值可能在20亿元左右；同时，考虑到包商银行当前负债中，约80%以上为银行贷款，若通过诉讼方式处置，则可能产生大量坏账损失。 “从资产负债的角度看，包商银行目前的状况就是资不抵债。当然，也可能通过后续的不断经营，实现资产增值，但这需要较长的时间，并且不确定的因素也很多。”一位接近交易方的人士称。
对于上述评估结果，上述国金证券发布的公告对此未给出解释。不过，根据公告内容，此番“债转股”价格确定依据主要来自于华融证券的评估结果。华融证券在今年9月份进行的预评估报告显示，包商银行股东全部权益的价值为-147.23亿元。 但据记者了解，早在今年4月份，中润国银（北京）投资集团有限公司与包商银行签订的《合作框架协议》中约定，中润国银将通过借款方式向包商银行提供合计不超过50亿元的资金额度。
值得注意的是，中润国银原名中润汇银控股有限公司，于2021年4月变更名称为现用名，主营业务包括受托管理资产管理业务、项目投资等。
该协议还约定，鉴于包商银行及下属子公司当前累计对外担保余额超900亿元，且存在无法全额收回的风险，中润国银给予包商银行提供的融资额度在上述总额度范围内分别扣除已经计提的减值准备后予以计算。