基金置换怎么收费？
不同机构对“换手率”计算口径的差异，导致换手率的数值存在一定的误差，但误差一般都很有限。 比如，在同样以交易日为基础的情况下，有的统计机构把基金当日买入、卖出的股票按买卖股数加总，统计出当天的“换手率”；而有的则将一天之内，同一资金账户下，多只证券的买入和卖出次数分别统计（即不考量顺序），然后将这些交易数量进行加总，得到当天的“换手率”。 由于目前市场数据尚未完全开放，我们仅能以已经公开的基金年报为数据来源，对2016年全年及2017年至今的各季度换手率进行简单统计。 在2016年全年，按照前一种计算方法，所有样本基金的平均换手率为5.93%；而后一种算法得出的平均换手率的数值虽然较小，仅为4.89%，但两者相差却达到0.11个百分点。 而这种差异在2017年进一步拉大，根据已披露的基金年报显示，大部分基金的一季度换手率都出现了明显上涨。如果仍然以两种不同的方法来计算换手率，之前那种计算方法得到的平均换手率高，则意味着有相当一部分基金在第一季度发生了较为频繁的买卖行为——这与大部分投资者的感知是一致的。
当然，无论采用哪种方法，这些数字都比公募基金此前一年或者两年的换手率要低得多。 根据有关法规要求，基金管理人应当每季度披露股票基金和偏股混合型基金的前十大重仓持股信息以及变动情况；对于定期报告没有具体披露个股的持股情况，但是提供了组合净值信息的私募基金产品，也需要进行计算。 但以上提到的都是主动管理的效果，而对于“择时能力”如何衡量，学界尚未达成共识。本文并不试图对基金是否具有选股能力或者择时能力进行评价。