对冲基金怎么获利？
首先，我们来说一下对冲这个词的意思。对冲（Hedging）一词来自金融领域，现在被广泛用于各个领域，但是其本意是指通过套期保值的方式降低风险，或者说是规避风险。 因此当我们说一个策略是对冲的，指的是这个策略能够带来负的风险值(即方差或者标准差)，或者是负的信息系数(即VAF指数、信息系数IC等指标)。如果一个策略的预期收益率高于无风险利率且其风险度量小于0，我们就可以称之为对冲策略了。
再来说一下什么是对冲基金。根据美国的法律规定，任何管理的资产规模大于1500万美元的投资都可以称为对冲基金（虽然这个名字是1949年成立的Black-Litterman模型才得到法律承认而正式命名的）。但是很多人不了解的是，其实很多早期成立的对冲基金并没有按照对冲基金的规则去进行投资，因为那时的法律没有要求它们必须采用对冲的策略。比如1973年成立的第一只现代对冲基金——Bayou基金，一开始就是采用多空的策略进行投资并且收获了很好的成绩。也就是说，在当时，哪怕不去做空也不一定能被称为对冲基金。
直到1982年美国通过了《证券交易法》修正案，对对冲基金进行了定义和法律上的认可，并且规定了15%的手续费上限和5%的资金门槛，使得大多数的对冲基金都必须采用对冲的方法来降低风险以及追求收益。