如何看基金发布?

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“如何看待”这个问题太大,我尽力回答一下。 “怎么看”的问题其实本质是“怎么看收益/风险比”的问题。 所以,如果我们按照金融收益与风险的四大衡量指标(即预期收益率、标准差、夏普比率、信息系数)来对基金进行评价,那么问题就变成四个小问题了——分别评价不同阶段(例如近3年、近5年、近10年)的收益和风险情况,然后加总判断该基金的综合表现即可。 但是这里会出现一个问题——我们对基金的“过去”业绩的了解是有可能存在信息的残差的(因为历史数据不能完全预测未来),因此单纯比较历史数据得到的结果可能是存在偏差或错误的。 这时就会引入另外一个概念——统计上的显著性。如果基金某项指标的表现是显著的(即在统计上具有显著性),那么我们就可以认为该项指标的变动是由客观原因造成的,如采用相同策略的其他基金可能取得同样的结果;反之,则说明该结果的取得不具有统计上的显著性,我们需要进一步检视原因,或许可以发现由于管理人的失误导致策略的失效。

为了便于判断,我们可以把上述四方面的内容列成一张表,然后计算每项内容的得分,最后加总求和得到总分。 通过这样的评估,我们就可以对一个基金的优劣有一个大致的判断了。

当然,在具体的执行中,还有很多的细节和内容需要考虑和确定。由于基金的绩效的评价时间窗口往往很长(通常为5~10年以上),因此短期的波动被放大了,一些偶然的事件会被刻意或者无意地强调。所以需要我们具备一定的时间观念和宏观分析的能力。

考虑到不同的投资者对于风险的容忍程度是不同的,所以我们还需要评估投资者自身的风险承受能力,进而选择合适的基金。 至于如何挑选出一只优秀的基金,可能需要花上本书的篇幅才能讲清楚,而且没有统一的方法论,需要具体情况具体分析。

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目前,基金公告主要有以下几种:

招募说明书:主要描述基金的有关当事人、基金经理、基金的运作方式和费用等,是基金发售前的主要公告。

合同:载明基金当事人的权利和义务,是规范基金组织形式和行为的基本法律文件。

托管协议:是保管人和管理人明确双方在基金财产托管事宜中的权利和义务的协议。

基金份额发售公告:明确公布基金份额发售的具体事宜,包括基金份额的认购程序、发售时间、地点和方式。

基金合同生效公告:基金募集期限届满或基金管理人决定停止发售基金份额时,向全社会就基金合同生效时间、基金名称、基金管理人名称及法定代表人等事项进行公告。

净值公告:披露基金的资产净值、份额净值、份额累计净值等信息的公告,通常以基金收益状况表的形式进行披露。

持有人报告:基金管理人在每会计年度结束后6个月内,就基金概况、基金份额持有人户数、管理人报告、托管人报告、财务报表及其他重要事项向持有人进行通告。

定期报告:基金管理人在每季度结束后15个工作日内,就基金资产净值、份额净值以及可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项进行通告。

临时报告:发生可能对基金份额持有人权益产生重大影响时,以临时报告形式进行公开报道。

基金持有人大会决议:决定基金召开基金份额持有人大会,对在会议上所审议的事项和表决事项做公开报道。

基金收益公告:在基金分红前刊登收益公告。

基金清盘公告:在基金存续期届满或其他情况下,需要关闭基金时,对基金关闭事宜做公开报道。

在目前的制度安排下,基金要发行了,就得到《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》上刊登发行公告。假如说该基金计划20xx年X月XX日至X月XX日发行,那么从X月XX日开始,你就可以在前述的报纸上找到它。在该发行公告中,你还可以看到该基金的申购办法、开户、宣传推介的具体时间、地点,以及该基金的管理人、托管人、注册登记人等等。

在该基金发行成功之后,它的存续期间是若干年,比如10年,这在它的基金契约中都有规定。在这10年的存续期间,该基金可能会分红多少次,那么在每次分红之前,基金都要在前述的报纸上刊登“分红预示”,也就是说,假如该基金计划在20xx年X月XX日分红,那么在前一天的报纸上,你就可以看到该基金分红的公告。

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