国内如何成立家族基金?

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1. 首先,从法律上定义一下“家族”和“家族基金”。 家族,可以理解为家庭成员或亲属;而家族基金(Family Office)是管理财富、进行资产配置的工具,主要功能在于实现财富的保值与升值,以及在家族成员之间分配财富。我们可以理解为:家族基金就是家庭所拥有的资产进行的托管管理和投资。

2. 随后,简单了解一下设立家族基金的流程。 在我国设立单一家族基金较为麻烦,因为我国的基金行业实行的是登记备案制,而非核准制。也就是说,基金行业属于监管较弱的市场主体,监管部门对基金业实行的信息披露制度要求也是处于原则性的规定。所以,在现有条件下,设立单一家族基金在我国实际上处于无法可依的状态。 但并不是说我们就不可以通过一些方法来实现我们的目的。事实上,通过设立信托计划的方式来实现我们对家族基金的管理是最为直接的方法之一。这里需要说明一点,我们在这里所说的信托是指信托公司作为受托人,以信托合同的方式委托银行、律师、会计师等机构来帮助我们管理财产,而不是指我们设立一个信托公司,让信托公司成为我们的代理人。

具体而言,我们可以通过设立信托计划的形式先引入专业的基金团队来打理我们的资产,然后再把这部分资产放入到我们自己的基金中。这样的做法既解决了我国无法设立单独家 族基金的问题,又可以通过专业的投资管理实现我们对资产的增值。当然,这种模式有一个前提,就是我们自己能够找到合适的基金团队与我们合作。如果我们的信息渠道畅通,这个前提条件也是可以实现的。 另一种设立家族基金的方法是利用慈善基金会的形式。但这种方法的适用对象比较窄,并且涉及较多法律问题,操作难度较高。

3. 最后,探讨一下如何在国内建立一支由专业人士组成的家族基金团队。

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国内成立家族基金路径

目前国内常见的家族基金组建方式有两种,一种是通过在境内和境外分别注册境内管理公司和离岸信托公司和离岸投资公司的架构来成立。

境内管理公司负责寻找投资和管理投资项目,而离岸信托和投资公司主要负责接受家族成员和关联人的信托和投资,然后把信托资产和投资资产合并后统一交由境内管理公司管理。所有投资利润扣除管理公司报酬后,返还给离岸投资公司和信托公司,最后再分配给投资人和受益人。而另外一种则是通过纯离岸家族基金形式来设立家族基金。具体的搭建路径见下图:

国内如何搭建家族基金

搭建离岸家族基金架构可以采用双SPV架构,一个SPV为投资控股型离岸公司,如英属维尔京群岛公司等,另一个SPV为基金。投资型SPV为投资工具,主要是通过投资控股和直接持股两种方式持股项目,以满足投资需求。家族基金形式选择的离岸地包括开曼、英属维尔京群岛、美国特拉华州、卢森堡等知名基金地。

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