美国会股灾吗？
这阵子以来，美国各大指数跌的稀里哗啦，很多人都很担心美国会不会发生金融危机乃至经济危机。 我的观点是，美国出现金融危机的可能性不大，但是出现次贷危机、债务危机之类的，概率还是很大的。 我们来简单回顾一下08年的那次金融危机： 08年金融危机的根源其实就在于房利美、房地美等金融机构为了刺激楼市而大肆发放房贷，导致房产泡沫越来越膨胀。 最终，金融系统对房地产行业的依赖度急剧上升——2007年年底，房地产行业在GDP中的占比已经达到13%（我国目前只有6.5%），而整个金融行业对房地产行业及其上下游行业（建筑业、建材等等）的信贷投放超过5倍于GDP。
当然，作为全球第一大经济体以及金融中心，美国不可能像拉美国家一样靠行政手段直接停止按揭放贷。当楼市下行、抵押品价值缩水的时候，银行体系最先爆掉…… 从这次疫情的反应来看，美联储绝对是有能力再次紧急降息至负值（09年三次量化宽松，基准利率降到零附近；此次疫情期间连续降息至负值），并且有充分信心让股市迅速反弹回到疫情之前的状态。
毕竟美元资产是全球绝大多数国家重要的外汇储备。只要美元信用不崩塌，美股一直涨，国际资金就会持续涌入。 这一次，美联储还有杀手锏没出呢：前面两次量化宽松，美联储都是先降息到零，然后再无限量QE。这一次是不是可以不限量还不知道，但美联储至少还有一个选择：直接买入垃圾债（高收益债）。 什么是直接买入垃圾债呢？ 比如企业A发行了1000万元的债券，年化利率8%（等于一年之后连本带息要还1080万元），然而当前市场情况已经恶化到了连AAA级债券都只能卖到650元一枚的地步。这时，美联储直接进场，以650的价格买进1000元的债券，那么企业A实际上只花了650元就买到了原本应该1080元才能拿到的债券。
美联储这样操作，其实就相当于用很少的资金直接托底企业A的流动性。如果企业A仍然无法自救的话，那么只有破产清算一条路可走了。不过，这种直接救企业的办法，对于美联储来说几乎是不可能的事情。 所以，从目前的情况来看，美国出现金融危机的概率不大，但随着时间的推移，出现次货危机或者债务危机的可能越来越大。