企业的杠杆是什么？
企业的“杠杆”可以理解为，当企业遇到风险或困难时，可以利用某种能够带来财务效益的资源（资金、资产、人脉等）来应对并从中获益的可能性。它具有双重性——既能带来收益，也会带来损失和风险。 具体地说，企业的杠杆可以分为：
1.债务杠杆（Leverage）：企业在运营中借入债务的资金利用率。一般来说，通过借贷的方式获得发展所需要的资金，是杠杆的体现；但如果借款的金额远远超过了企业的承受能力，则会导致债务违约或者资金链断裂，这时低效利用负债的弊端就会暴露出来。在企业负债经营的同时也需要有能力偿还债务，才能利用好杠杆的“借力”作用。
2.营运杠杆（Operating Leverage）：亦称营业杠杆或营业杠杆率。是指企业经营活动中产生的杠杆效应。例如，在销售收入相同的情况下，由于成本不同，导致利润差异的程度。如果企业经营成本偏低，则利润空间大；相反，若经营成本高企，即使销售收入上升，利润也有限甚至可能亏本。当然，在销售收入下降时，不同的成本结构也会影响利润空间的大小。合理的预算管理、成本控制和风险管理对于运用好这种杠杆非常重要。
3.财务杠杆（Financial Leverage）：是指在现有资本结构的基础上，通过对资本结构的调整，合理控制有息负债规模和融资成本，以发挥资本的杠杆作用，实现价值最大化的目的。财务杠杆的高低取决于企业融资的成本和规模。降低财务杠杆的目的在于减少企业利息支出，节省财务费用，从而增加企业净利润。需要注意的是，虽然财务杠杆与杠杆效应都是指资金使用效率的问题，但两者存在一定的区别——前者强调对资金的使用，后者更重视资金的收益。
4.并购杠杆（Acquisition Leverage）：是企业通过并购方式实现扩张所引起的杠杆效应。它可以是外部融资产生的直接杠杆，也可以是原有业务现金流的重新安排而产生的间接杠杆。无论是哪种形式的并购杠杆，都会对企业的经营业绩产生影响。在进行并购决策时，需要充分考虑并购带来的杠杆作用，做好资金规划和风险管控。