战略配售基金收益如何？
从收益率上来看，今年两只基金的累计收益率都超过了20%（其中华安聚优精选今年来涨幅高达30.8%），在目前的公募基金市场中非常亮眼； 从夏普比率来看，两只基金全年均实现了正的回报，且回报的波动性明显小于沪深300等主要指数，体现出了良好的风险调整绩效。 需要提到的是，目前市场上对这两只产品批评之声颇多，认为其战略配售机制导致资金分散、效率降低，并因此冲击了市场。但从结果上看，两只基金在运作期间并未出现大幅折溢价，当日首募规模亦远超预期，说明市场最终认可了基金以少量资金获取稀缺标的的战略配售权，并且这种安排并没有显著影响二级市场的正常交易。 基于此，对于投资策略的正确性我们亦不再赘述，两只基金合同均已备案成功并正式生效，为未来长期稳健运营奠定了基础。
两只基金当前合计94亿的规模尚属较小体量，但其中涵盖了易方达、银华等知名公司的头部力量，对于未来布局战略性新兴产业具备一定优势。 当然，也有不足之处，比如目前两只基金均将目光锁定在国家战略新兴产业上，范围相对较窄，而在投资策略上也大多采用自主选股的方式，没有发挥团队的整体优势。不过在行业和个股的选择上，我们依然可以看到管理人的用心。
战略配售基金由于有锁定期限，属于长期持股，故投资者必须关注中长期投资。由于是精选优质企业进行战略投资，长期看来获得超额收益的概率是比较大的。在投资海外股票市场时，海外优质企业普遍有较好的基本面，可以获取超越指数的收益。在投资战略配售的A股CDR或IPO时，由于A股市场目前IPO发行是核准制且具有较高的估值溢价，因此战略配售基金有可能获得超越指数表现的收益。
第二、在投资策略方面，战略配售基金采用组合投资策略，对战略配售股票及其他投资标的进行科学投资，并进行组合优化配置。由于战略配售股票部分有一定的锁定期，具有低流动性特征，在组合构建过程中会配置固定收益资产等进行流动性管理，其剩余资产将主要采用指数化投资的方式。战略配售股票部分与固定收益资产、权益指数部分的投资风格差异较大，因此，从投资策略的角度，这三类投资之间可以起到一定的风险分散作用。
第三、在投资管理方面，战略配售基金采用FOF投资的管理形式，由母基金经理统领、下设子基金经理。母基金经理主要负责基金仓位、流动性管理、子基金配置的决策，子基金经理主要负责战略配售股票及其他类别资产的具体投资管理。
