资产新规利好还是利空？
资管新规主要影响银行理财、信托以及券商资管等影子银行体系下的刚兑类固收产品，对净值型基金等产品影响较小。一方面，资管新规的落地有利于净值型基金等产品未来的规模扩张；另一方面，银行理财、信托等刚兑类固收产品的客户风险偏好较低，投资权益市场较为谨慎，因此，短期内权益市场可能面临一定的资金流出压力。
长期来看，资管新规有利于权益市场的发展。资管新规下打破刚兑，资金将向拥有更强投研能力的资管机构集中，拥有更强投研能力的公募基金或将从中受益。同时，在低利率和刚兑被打破的环境下，权益类资产性价比凸显，更多资金将流入股票市场。整体而言，资管新规短期对A股影响有限，中长期来看是权益市场发展的重大利好。资管新规正式稿中关于过渡期的延长、净值法估值豁免、非标的认定等条款较征求意见稿更为宽松，且符合此前市场预期，预计资管新规正式稿对A股的影响相对中性。