什么股票会涨？
问：为什么股价上涨？ 答：因为市场相信该股票未来盈利增长，所以愿意付出高价购买。 那么问题转了一圈又回到了原点....
但是，如果大家都预期未来利润增速会下降呢（比如新技术的冲击、宏观经济的放缓或者产业周期的下行），那这个时候股价会下跌吗？答案是否定的！在股市里大家普遍的预期都是对未来利润增速预期越悲观，股价就会越低；反之则越高。这是为什么呢？ 这就要引入一个概念叫做估值。所谓的PE就是市盈率的意思，它反映的是投资者愿意为每股收益支付的价格是多少倍。当然还有更宽泛的PB、PEG等等各种指标用以衡量不同的公司以及判断公司的投资价值。之所以大家普遍认为预期的净利润增速越低，股价就偏低是因为大家对未来的不看好从而导致股价被低估了。而一旦某个消息改变了大众对未来的看法，那么股价也会随之改变。这就是为什么很多时候一些利空反而会导致股价上涨的原因——因为在利空的影响下，大家都觉得业绩还会更差，因此价格都被打了折扣，而当真正业绩发布后，由于好于预期，股价又会回升。
回到上面的例子中，如果在2019年的年中大家普遍都相信茅台的营业收入和净利润还会持续增长的话，那么它的股价一定会更高（至少不会跌到60倍PE以下），然而事实正相反，当市场从乐观转变为极度悲观时，股价才会出现如此大幅度的下挫。 由此可见决定股价涨跌的核心因素是人们对公司未来成长性的期望值，而非当下的盈利能力。这也是为什么股神巴菲特始终坚信ROE超过20%的企业才是值得投资的优质标的。毕竟对于一个企业而言，当前的盈利能力再强也只不过是把过去的积累体现出来罢了，只有不断创造新的利润才能体现出企业的内在价值来。