如何进行股票估值？
首先，我不太同意“不基于估值的定价都是耍流氓”这句话，毕竟市场是一个情绪化的交易场所，如果完全依靠估值去投资，那就变成了一门玄学了！所以如何估值是建立在一定的定价逻辑上的 目前我们常用的估值方法大概包括两种：绝对估值和相对估值；而绝对估值又可分为股利折现模型（DDM）、现金流折现模型（DCF）和资产定价模型三种。 先说说这其中的核心概念——贴现率（即折现率） 所谓贴现就是将来的一笔货币收入折成目前的价值，也就是将未来的现金流量折算为当前的现金流量的过程。在计算中，通常用利率来代替这一过程所付出的代价，我们把这一替代价格被称为贴现率，其大小反映投资者要求报酬率的高低以及对风险的态度，从而成为衡量未来不确定性及风险的指标之一。
一般来说，影响贴现率的因素有很多，主要包括无风险收益率、预期通胀率和风险调整（预期收益变化幅度）三个方面；另外从经济学的角度看，也可以理解为资金的机会成本或者投资者的机会成本。 所以对于估值而言，不同的公司具有不同的情况，需要具体情况具体分析。
1.相对估值法
这里只讲下PE/PB和EV/EBITDA两个指标。 PE，是股价与每股盈利的比率，可以用来判断一家公司的股价是否处于高估或低估的状态。
当市场平均PE较高的时候，表明当前的市场比较火热，这个时候要警惕泡沫的产生;相反，平均PE较低时表明市场的投资热情不高，则可以考虑买入(不过这也可能是熊市，所以还要考虑其它的因素)。 PB，是股价除以每股净资产。这个值越大表示财务状况越差，当然也不能以偏概全，比如有些企业可能借了很多钱进行扩张。
此外值得注意的是，由于上市公司会通过资产重组等方式来改变账面资产结构，因此单纯比较PB没有意义。一般情况下，同行业间相比更具备参考性。 最后，要注意的是，上述所有指标都只能用来对比不同时期的估值水平，不能用在同一时期内进行对比。
2.绝对估值法
前面已经说过绝对估值包含三类模型：DCF、DDM以及资产定价模型，下面分别介绍这三种方法的基本原理及应用范围。
（1）DCF：又称自由现金流量折现法（Free Cash Flow to Equity），它假设公司未来持续产生正的自由现金流，并且可以无限分割，因而最终可以把股权价值分割到无穷小，再用复利来计算各期自由现金流的现值。这种方法的优点在于它可以用来对初创企业进行评估，但是缺点也很明显，比如说对未来现金流的预测就会非常考验分析师的分析能力。
（2）DDM：亦称股利贴现模型，是由美国经济学家约翰·伯勒和迈克尔·米勒于20世纪60年代提出的。他们认为，股票的价格取决于预期的股利和当前的利率。 DDM的本质是将一个为期n年的预期分红现金流等价为一个n年期零息债券的价值，然后结合当前市场价格，得到当前市值（但实际运用中会引入风险溢价） 该方法的优点在于简单且易于理解，但是由于没有将股票的风险纳入考虑因素之中，所以在现实中并不实用。
（3）资产定价模型：是资本资产定价模型的简称，由美国芝加哥大学教授哈利·马克维茨提出来的。 简单来说，就是在确定一种风险资产预期回报率的基础上，根据投资者风险偏好对预期回报进行调整得出其公允价值的一种分析方法。 在理论上，CAPM将市场组合的风险作为不可分散风险，反映了证券组合的风险与预期收益率之间的关系。
需要注意的是，以上三种模型虽然应用广泛，但在实际操作过程中也有许多局限条件，如样本量不足、数据缺乏等，这就需要我们去不断改进和改进。
以上就是我对估值的一些看法，希望对大家有用！