什么叫指数增强基金?

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指数增强基金是一个比较宽泛的概念,从投资策略上分,它包含主动管理、被动跟踪和主动被动混合三种类型。目前市场上出现的指数增强基金大多属于后两种类型。 所谓“增强”,是指相对于基准指数而言,通过智能化的资产配置,使得指数增强基金的收益率高于或接近基准指数的收益率;所谓“指数”通常指股票指数,如上证综合指数、沪深300指数等;所谓“基组”就是编制股票指数所采用的样本股组合。

国内市场上的指数增强型基金主要有两种形式:一种是由原有单资产公募基金转型而来,保留原基金部分(非增强部分)的名称和代码,同时增加投资于标的指数的成分股,通过跟踪标的指数获取被动收益,同时在风险控制的前提下尽力追求超越指数的表现,即“主动+被动”的投资模式,代表品种有易方达蓝筹精选混合(005827)、广发睿阳三年持有混合(006051)等;另一种是在新注册募集的基础上发行,在基金合同条款中明确要求对股票组合进行优化配置以寻求超额回报,也就是“全主动”的管理模式,代表产品有汇添富创新增长一年定开混合(009006)、鹏华创蓝混合(007467)等。 由于我国的证券市场还不完善,存在着明显的大涨大跌特征以及单边市与震荡市的交替出现,这给指数增强基金的业绩表现带来了很大的影响。随着国内外经济金融环境的变化及监管要求的提高,未来的指数增强基金将会朝着更加规范的方向发展。

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