反向基金有哪些?

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所谓的“反向基金”其实是个行业术语,特指投资咨询机构接受客户委托后,所进行的一揽子投资安排——即不仅仅购买一两种标的资产,而是根据客户的偏好和风险承受能力,为客户量身定做投资组合。这个“组合”中的每个单一资产都是基准(即市场指数)的“反向”,比如某客户希望他的资产升值20%,又希望风险有限,那么顾问就可以通过增持标的来满足客户这一需求:在股票市场买进价值10万元人民币的证券指数基金;同时,在市场卖出价值5万元人民币的股票ETF、买入价值3万元人民币的债券基金。总投入不变,但资产的分布变了,如此就达到了目的。当然,这一切都是在合法合规的基础上进行的。

实际上,当一位投资人面对诸多类型的产品时,如果投资顾问能够提供这样的“反向基金”服务,的确能帮上大忙。 不过,这里的核心概念在于“量身定制”——这取决于两个基本点:

一是投资顾问对市场的准确解读;另一方面则在于客户对于风险的承受力。只有将这两个要素完美匹配,才能最终实现目标。

然而,市场的走势是千变万化的,投资者的心情也是起伏不定的,因此需要投资顾问有着精准的眼光和高超的技巧。另外一点,正如 @王阳明的钱箱 所说,“真正优秀的投资总是极少数的。”

所以,挑选到一位值得信任的投资顾问并不容易。 但若真能觅得一位优秀且负责任的投顾,你的财富增长将事半功倍!

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反向基金主要包括做空ETF和杠杆做空ETF。前者主要投资于股指期货、股票期权等衍生品和金融债、银行存款等固定收益类品种,通过在股指期货市场建立一定仓位的反向头寸来实现做空指数的目的,与指数走势保持相对负相关关系。这类基金通常会保持较低的现金比例,对标的指数的完全反向偏离度在95%-105%之间。

杠杆做空ETF在做空ETF的基础上增加了杠杆,其基金净值涨跌幅在追求指数涨跌幅的反向一定杠杆倍数的水平上,与指数走势同样基本保持负相关性。这类基金投资股指期货、股票期权等衍生品和固定收益类品种构建杠杆反向投资组合,同时保持一定的现金仓位。对标的指数的杠杆反向偏离度在95%-105%之间。

与目前市场上存在的分级基金子份额不同,当前市场上的反向基金都是独立运作型的ETF,未和其他基金份额形成法律约束关系。投资者可以通过在交易所进行市价交易或者一级市场申购赎回的方式进行交易。

目前,国内仅有3只反向基金。分别是华宝中证500指数分级之B类份额(中证500B,代码:150252)、前海开源中航军工指数分级B份额(军工B级,代码:150312)及招商国证生物医药指数分级B份(生物医药B,代码:150315)。

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