对冲基金的对冲原理？
谢邀，虽然对证券市场研究有限，但还是尽量答一下。 题主可能理解的“对冲”有点偏差。严格来说，对冲是交易策略而不是资产。举个例子，假设你拥有100元的收入，想用于投资以获得3%的年化收益（假定无风险），那么你的资金应该划分为103份——其中100元购买无风险资产A，另外3元购买风险资产B。这里A和B的组合就叫做“对冲”。如果未来A和B都实现了103的收益，那么我的目标就达到了；即使B亏损了2%，只要A能实现8%的收益率就能达到目标。这样，通过A的“对冲”作用，我实际上获得了7%的年化收益（8%-2%=6%）。
当然，实际要复杂得多，因为资金是要计付成本的。如果我有100元，而你能借到50元，我们俩凑在一起可以买到价值150元的资产，这样我们的组合就能达到无风险资产的效果，年收益率同样是3%。在这里，你就像A一样对我起到了“抵销”的作用，我们之间的资金缺口就变成了50元。同样，如果我有一百元，而你只有十元，我们通过投资组合的方式也能达到无风险资产的目标，只不过你需要多付出50元给我，我才能帮你填补资金缺口。从这个角度看，其实你的10元和我的100元具有同等的法律地位，我之所以愿意支付给你是因为我需要你的帮助才能实现我的目标。
回到正题，对冲的本质就是寻求一种策略/工具能够抵销或者减少风险带来的负面影响。 如果未来风险发生，你的策略/工具可以部分甚至全部抵消风险的冲击，你的目标就可以实现。否则，你的策略/工具就不能被称为“对冲”。 至于你对冲的原理是什么并不重要，也不影响你对冲的本质与效果。因为无论你的对冲原理如何，最终都是通过构建一个或多个策略/工具来达到上述目的。