什么是窄指数基金？
“窄基金”这个说法可能不是很准确，因为其本质上属于宽基范畴——所谓“窄”是指其选股范围较之普通股票和股票型基金而言，也就是对股票的选择上更细分、更专业了而已。
比如某只股票型公募基金，其投资范围是沪深300指数里的成份股，以及沪深300指数等权重所对应的港股通标的港股，那么从这个意义上说它是一只“窄基”（或者叫“细基”）基金。 反之，如果它的投资范围是A股所有的上市公司股权（包括中小板、创业板），那么就称这只基金为“宽基”。至于所谓的“指数基金”的提法不太恰当，任何一只基金的底层资产都是组合的投资策略，所以不可能存在“单指”某种类型的基金。
不过从现实来看，大多数人的理解中，一提到“窄基”往往是默认指向主动管理型的公募基金产品。这主要是由于过去我国资本市场的发展状况所致——“宽基”指数化投资策略在过去受到制约为多，而“窄基”则是机构投资者主动选择进行超额收益追求的领域。 从世界范围内的资管行业来看，70%以上的主动管理资金最后都投入了“窄基”领域，因此这个领域也被称为“主动管理的战场”。[1] 之所以这么说是因为在我国，目前市值最大的一类公募基金属于“宽基”指数基金，这类基金管理费用低廉，交易成本较低，并且由于采取跟踪业绩比较基准的策略，不需要花费太多的精力在跟踪和对冲保性能上；其次是“窄基”的主动管理型公募基金，这类基金往往具有较高的人气，同时由于散户投资者的主动参与，使得市场对于这类基金的信息披露和风控要求也会高于行业平均水准。
对于“窄基”的主动管理类公募基金来说，由于其选股的范围更加细化，因而个股的择时和择股能力就变得更加重要。而对于一般普通投资人来说，挑选这些类型的产品并不是一件容易的事情，因为其对于相关领域的研究和专业认知往往不够深入。 在这里我想提的一个建议就是，普通投资人不妨将注意力更多地集中到“宽基”的指数化投资和ETF上，这一类基金的管理费率通常都很低，而交易成本也很低，同时由于采用跟踪基准的策略，在控制波动率和降低回撤方面都有出色的表现。
对于希望做积极投资选择的投资者来说，也可以将这些“窄基”的被动管理和主动管理型基金纳入自己的考察范围。