净利润减去投资了吗？
需要明确一点概念，公司的利润表中的净利润是一个综合收益指标，是指公司实现的收入与支出的差额。而投资者所得到的分红（或送股）其实是企业留存收益的分配结果。 也就是说，投资者是否得到分红（或送股）取决于企业是否留有钱（未分配利润）。
其次，需要了解的是，对于上市公司来说其资金是有一定的限制的，并不是可以随意支配的。根据资本约束理论观点，公司的财务政策应当符合公司未来自由现金流的预期。那么，回到问题本身，当期的“净利润-投资”，其实就是本年（期）的自由现金流，而下年的“净利润-投资”其实才是我们常说的经营现金流。
从理论上说，如果一家公司连续几年都是“净利润-投资”为负值，就意味着该公司在消耗过去的积累，也就是在公司运营中并没有留下现金流。这种公司往往被称之为“虚胖的公司”，因为从本质上讲公司并没有增长。
当然，上述理论是建立在理想状态下，现实中很多情况都更加复杂。比如，新会计准则下将无形资产摊销计入当期成本费用使得很多看似亏损的年份实际上却为公司创造了价值；再比如，一些低效的行业可能会长期维持亏损状态，但并不意味着这些行业的公司没有创造价值，毕竟有些亏损可能是行业性的。