美国国债是什么？
“国债”这个词在财政部的官方报告中，被解释为“国家债务（National Debt）是美国联邦政府作为债务人欠下的全部未偿债务”；而“政府债券”（Treasury Securities ）指的是“由美国财政部发行的、以美国政府的信用做担保的证券化债券”；这两个概念之间可以互换。 那么，是不是说美国政府发行债券就是向私人借钱呢？其实也不全是。
根据《美国国会预算局》的数据，2018年联邦负债中45%来自于税收收入和非税收入，也就是来自于公众的收入，这部分收入用来支付政府的日常运营，包括军队，医保等，还有一部分用于偿还之前发行的国债利息。另外55%来自于商业借款，其中的97%又来自于外国政府和企业。所以，从本质上来讲，美国的国债其实就是向海外举债。 如果没有国外投资者的支持，仅靠国内投资者（公民和金融机构），是无法支撑如此巨大的财政赤字的。因为美国的税收政策是鼓励居民和企业纳税时多留税款，以备日后之需，这就造成了个人储蓄率高的现象，而个人是不太愿意将富余的钱投入到风险较高的投资中去，如购买美国国债。如果没有这些国外投资者的支持，美国国债规模将会更大，利率更高（市场利率+风险溢价）， 造成财政支出成本增加，赤字也更多。 从历史数据看，美国国债的75％以上都是由外国投资者持有的。