对美国减持是什么意思?

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美国减持,其实是指美联储减持中国国债。 2016年3月份,国际货币基金组织(IMF)发布公报称,由于中国的经济表现优于预期,且财政状况有所改善,故提高对中国GDP的增速预测,同时减记中国债券245亿美元至1.87万亿美元。(注:IMF报告中的“债务”指的是公共债务,也就是政府欠的债,和民间债务不同)。

虽然我国政府在公众场合一直否认增持美元资产,但按照官方口径,我国仍然大幅超额完成了年初制定的1%的贸易顺差目标——前四月同比增长了89%,达到490亿美元;外汇储备则增长了19%,达到了3.89万亿美元;我国的外汇占款也大幅上升了近三成,这些都意味着海外投资者对于人民币资产的热情有增无减。

所以,所谓的“美国减持”实际上就是美联储减持中国国债(美国财政部发行的国债主要是作为金融调控的工具,不会直接对外抛售,所以不会真的造成市场的“缺斤少两”“流动性紧缩”),毕竟美国的财政部和中国央行的地位相当。 当然,如果从广义上理解的话,其实美国也确实是在“减持”——以目前我国的进出口水平,理论上讲我国每年都要外币资产增加至少3%左右(外贸顺差/GDP的值再乘以100%,因为要保持汇率稳定,每年需要进口至少相当于GDP3%左右的商品和服务),而这个规模大致相当于中美两国财政存款(央行持有企业、居民和非金融部门的现金和银行存款总额)增长的规模,而这部分资金的主要形式确实是以外汇占款的方式体现的(我国央行从国外购买资产主要也是买美国国债,其他都是小打小闹),这意味着美国确实是在通过央行渠道“减持”我国的企业和个人财富.....但这是基于国家信用基础上的“减持”,和美联储直接“抛钞”意义其实差不多。

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