威华股份能到多少？
2016年11月底上市，发行价9.8元，目前处于破发状态，市值跌去近70%。 看看今年中报的业绩，扭亏为盈，营收和利润都有一定幅度的增长；第三季度报告还没出来，但据券商预测，增长势头仍将延续。从财报看，估值确实不高。 但股价下跌的原因并不在这里。
原因一：商誉减值爆雷。公司收购的两家子公司，存在较大金额的商誉，且已经在2018年和2019年进行了两次商誉减值测试并计提了减值准备。根据最新的信息，第三次评估即将进行，预计会再次计提大额的商誉减值准备。有投资者质疑，公司多次进行商誉减值测试，是否存在故意行为？
原因二：财务造假。公司的主营业务盈利能力和现金流情况一直不佳，为了实现上市的目标，财务数据“漂亮”就需要做一些“功课”。有股民举报，公司在2015年、2016年的年报存在虚假记载，虚增营收和营业成本，具体金额有待监管层查实。如果情况属实，将是一笔不小的数字。另外，在收购两家公司时，也存在一定的财务作假。
原因三：资金紧张。因为并购需要支付大量的现金，而自身又缺乏足够的融资能力（上市后仍然没能摆脱资金紧张的局面），因此通过向大股东借款和信托计划的方式解决的资金需求。现在，大股东自身也面临较大的流动性压力，资金断裂的风险不容忽视。
原因四：商誉减值爆雷+财务造假+资金紧张=股价暴跌。 还有退市风险，10月31日收到《中国证监会立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，被立案调查。如果不能排除退市的可能性，那么股价还将继续向下寻找支撑。