怎么计算股票价值?
1.市盈率法 这种方法是把股票的价值和股价的关系简化为市盈率和预期年收益的比值,然后通过市场预测得出未来股价大致走势,最后倒推现在的市值大概是多少。 例如一只股票当前价格为50元每股,目前市盈率为20倍,分析师认为未来的年均净利润增长率为8%的话,那么现在的投资需要5年的时间能够回本(等于50除以20),而8%的增长速度也刚好符合目前市场的平均水平,所以该公司的估值应该处于正常范围之内。
现在的问题在于对“公司价值”的判断了,这个就牵涉到对公司未来成长的判断了。这种成长性可以通过对行业前景、公司战略等分析得到初步答案,但毕竟这些都是未知因素,而且有很大的不确定性,所以在确定估值区间时不能给出太具体的数字,一般来说给一个估值范围是最恰当的,如果一定要给个具体数值的话,可以给一个上下限比如10%~30%这样。 从上面的例子可以看出,运用这个方法的关键是对未来预期年收益率的判断上,这个对股票交易者来说比较难把握,因为一般人对经济学知识了解比较少,所以对宏观经济的研究不够深入,因此不建议采取这种方式来评估股票价格。但是可以作为一种辅助性的工具使用,当市场上普遍都采用这种方法进行操作的时候,这种方法的有效性就会大大降低,这个时候就需要用其他的手段来进行弥补。
以上只是最简单的介绍,实际上很多指标都是用来描述股价与价值的背离程度的,例如市净率就是比较常用的测量工具之一。在大多数情况下,市场是有效的,也就是市场给出的价格基本上反映了当前的市值水平,但是由于存在信息不对称的情况,有时候股价会出现偏离现象,一旦这种现象长时间持续,就可能是一个明显的介入信号。
对于这类方法,我们只能把它当作一种参考的工具,而不是直接的操作依据。只有将多种方法结合起来,才能更准确地得出最终结果,单靠其中某一种方式,往往会犯下致命的错误。 另外还有一点值得注意的是,这些估值的方法基本上都是建立在“无风险利率”基础之上的,也就是说投资者在进行决策时必须考虑机会成本的大小。如果现在购买这只股票所承担的风险比较高,或者可能获得的潜在收益达不到其他投资渠道的水平,那又何必去冒这个险呢? 举个例子说明一下如何把几种方法综合起来看问题。假如我现在手里有一张彩票中了500万大奖,我该如何处理它呢?如果我什么都不做的话,按照银行定期存款1年期利率1.98%来计算,到期利息收入差不多有9764元;但如果我将这笔钱全部存入余额宝的话,一年的收益大约能达到4%左右,相当于每月多收入将近3000元;而如果我把这笔钱拿来购买基金定投的话,长期来看收益肯定要高于银行存款和活期储蓄,当然也可能不如前者。总之,这笔意外之财该如何打理,就要根据自己的实际情况来决定,而不能盲目跟风。