大禹节水的股票怎么样？
禹节水是国内知名的节水系统服务商，主要业务聚焦在节水灌溉以及工业节水这两块，公司2019年、2020年的营收分别是3.4亿元、5.5亿元；归母净利润分别为0.26亿元、0.71亿元。 公司的核心竞争优势是研发能力比较强，公司目前拥有国家高新技术企业证书与5项省级企业技术中心认定资格、8名行业专家组成的科技研发团队，截至2021年上半年，已拥有专利数量达131项（其中发明专利占19%）。从研发人员占比来看，公司近几年的研发投入占比均在3%以上。公司也先后参与了农业行业标准《农田排灌工程技术规范》等6部国家和行业标准的制定工作。
根据公司业务分块，我们可以将公司分为两大板块来分析其投资价值： 一方面，公司的主要收入来源为智慧水务相关产品销售及服务及工程设计服务收入；另一方面则是通用农业装备相关业务销售及工程交付收入。
首先我们从收入端来分析一下公司目前的经营情况 可以看到公司最近三年多以来，销售收入基本保持较为稳定的增长态势。而公司近几年也一直在通过外延并购的方式来扩充自身的业务边界。不过由于收购的公司体量偏小且并未产生较大协同效应，故对公司业绩的贡献度并不高。 从毛利率水平上看，近年来，随着公司规模的不断扩大，其在采购、营销等环节的成本控制力不断提升，整体毛利水平呈稳步上涨趋势，到2021年中报已经达到33.1%的水平。同时可以看到公司整体三费费率保持在18%~20%左右的水准，整体来看公司运营效率较高。
虽然目前来看，公司的净资产收益率并不亮眼，但考虑到公司处于成长期，未来有望通过并购的方式拓宽自身业务范围以提升整体的盈利能力，因此可以给予一定的估值溢价，结合当前的市场行情，预计合理区间大概在20-25倍之间，对应市值区间大约在33~45亿之间。 公司目前处于创业板个股中较低位置，短期而言，资金关注度不高，不过从中长期的角度看，当前位置存在较高的安全边际，值得长期关注。