基金份额为什么要折算？
首先，要弄清楚一个概念，公募基金的净值和股票指数的基点是不一样的： 基金净值是一个估值的过程值（类似于股票的市价），是按基础证券的公允价格进行估算的结果；而股票指数则是由许多单只股票按一定规则计算出来的加权平均数字，反映的是这些股票的价格表现。 所以严格来说，基金的净值和股票指数都没有所谓的“单位”一说——它们都是个数值。但人们在表述的时候经常不加以区分，习惯把“单位”这个概念带进基金和指数里，导致出现歧义。
回到问题来，基金份额为什么需要折算？原因也很简单——因为基金不是“一篮子股票”。从结构上来说，基金资产分为两个部分，一部分是直接投资于股票、债券等基础资产的，我们称其为“交易性资产”；另一部分则是通过买入并持有方式配置的，我们称其为“非交易性资产”。由于市场环境的不同，这两部分的估值会产生差异，从而将导致基金整体净值与资产市值出现不同步的情况。
为了保持基金资产的可比性，应对这种情况的唯一办法就是重新调整基金份额的价值——也就是通常所说的“折/溢价率”。需要注意的是，这里的“折/溢价”概念是和基金运作模式紧密相关的，不同于封闭式基金与开放式基金之间的差价。所以虽然基金资产是“动态”的，但基金的净值却是“静态”的——只有在定期或不定期的净值披露时，才会有“折溢价率”的存在。 而对于投资者来说，了解基金“过去”的净值走势并无实际意义，关注基金“现在”的净值水平和风险收益特征才是关键。
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