多伦科技资产收购？
1. 多伦是否真正具备支付20亿现金的能力，值得怀疑！ 财报显示，公司2016年、2017年和2018年上半年经审计的净负债额分别为5943万元、7957万元和2.95亿元，而公司最新公告显示预计本次交易的总额为-20亿元～-25亿元之间（包含税费等）。 如果此次交易最终能够顺利达成，无疑将直接改变公司的资产负债结构，但是否能真的起到“脱媒”的效果仍有待观察——毕竟对于一家财务基础本就较为薄弱的公司来说，通过增加有息负债的方式实现融资目的并不容易。
需要提醒的是，根据交易所相关规定，上市公司在披露重大事项时，如存在可能或已经造成损失的情况，应及时说明原因及可能产生的损失。而在今年4月22日公布的年报中，公司在解释现金流变动原因时提到，因涉及收购项目资金占用情况较大导致经营活动产生的现金流量净额减少。 值得注意的是，除了现金不足之外，目前的多伦尚处于亏损状态，2016年、2015年和2018年上半年分别亏损9417万、7833万和1.02亿元。如果此次并购成功，则意味着公司将连续第二年出现巨额亏损。
2. 对两家公司而言，都是“一笔交易换来一堆无形资产” 在正式成交前，对多伦科技与全通教育这两家上市公司来讲，其实都可以看成是一笔交易换来一堆无形资产——虽然交易对方不同，但本质上都是将旗下的教育业务资产进行整合，以便进一步谋求上市。 对于全通教育来讲，其教育业务板块的主要资产是龙文教育；而对于多伦科技来说，则是以千寻位置网为例的教育业务及以新大陆教育为代表的在线教育业务。 根据目前披露的信息来看，本次交易的出让方不仅包括了千寻位置网和龙文教育等核心资产，还包括了以学大教育为代表的部分线下教培资源以及线上教育类收入。