美国国债为何能维持?
你假设错了,美国国债并不是因为美元作为国际结算/信用基础货币而产生的。恰恰相反,美国国债之所以能够维持是由于美联储的量化宽松(以及之前的刺激计划)把原本流出国门的财富重新赶回了美国(也就是所谓的QE印钱),而这笔资金除了部分用于企业债和住房抵押贷款之外,绝大部分都投向了美国政府债券(注:所谓刺激计划的主体是国会的财政拨款,而不是所谓的贷款,这些款项不需要偿还,所以属于增税一样增加政府收入,只不过不是从纳税人手里直接收钱而已)。
事实上在1980年代里根时期美国曾经大量增发货币(GDP年均增长率4.5%,M2年均增长率6.7%),这导致当时利率飙升,通胀高涨(1980年最高达到13%,1981年降到5%以后又开始反弹到1986年的8%,之后里根又实施了增税减少政府开支的办法才将通胀压下去),里根的财政顾问鲍尔森因此被贬称为“财政炮艇”,最后也是以加息结束这一轮疯狂。
今天美国国债规模已经达到18万亿美元,比日本国民生产总值还高(日本也是靠印币购买国债,不过规模没有美国这么大)。如果计算通货膨胀后的真实国债规模更是惊人,因为自08金融危机以来美国的量化宽松其实一直都没有停止过。