美国加息的原因分析?

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美联储加息的原因其实就两点,也是大多数国家加息的原因: 1、本币升值过快,通货膨胀明显;

2、国外热钱流动过快,资本输出严重。 我们现在所看到的加息,都是表面现象和直接原因,背后都是在应对上述两个问题的方式方法而已。 首先明确一点,当今的美元体系是由美国一手缔造的,由美国主导的。其他国家不管怎么努力,除非放弃美元体系,否则无论如何都做不到让本币贬值(通胀)速度降下来的。这一点对于美国乃至各国都是一样,想保持本币汇率稳定只能加息。

举个例子可能更容易理解:一个班集体里除了一个宝贝儿子外其他孩子都要值日清扫卫生。但宝贝儿子成绩太差班级里排倒数第一,老师非常生气要罚他跑圈。同学问:“老师,我实在跑不动了,你让我坐公交吧!”老师骂道:“你妈的,你们家穷得连公交车都坐不了了吗?” 当然,其他国家的央行可以购买美国资产(主要指美股和美债),将美元变成本国货币,降低本币对美元的溢价。但这仅限于美联储加息之前,在美联储加息的过程中是逆反的,因为加息会导致资金从发展中国家回流美国,如果这些发展中国家的央行仍然继续大量购买美债,那就意味着本国货币继续升值(物价上涨),这绝对不是当局愿意看到的。 所以,归根到底,美国的货币政策是在以世界为代价拯救美国的经济。

至于第二个原因——外国热钱快速流动,本质上是美国作为世界上唯一超级大国,其产业空心化之后,依靠国际收支顺差导致美元流动性的增加,而其他国家为了抑制自身货币超额发行的压力,不得不跟随加息。 但实际上,自布雷顿森林体系解体后,美元作为一种信用凭证(纸币),其本身的发行量(超额)并没有减少,而且会随着国际收支的变化不断改变。也就是说加息确实能抑制热钱的快速流动,但并不一定就能阻止“印钞”(发行货币)。

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